葉檀：為了保障房發(fā)債極有可能毀了民生(2)
2011-06-23 來源：0352房網(wǎng) 編輯：狄海霞
2007年以前，由于債券發(fā)行企業(yè)與承銷商的壓力，評(píng)級(jí)徒有其表，比花瓶還不如，所有的企業(yè)評(píng)級(jí)都是A-1以上。2007年以后，情況略有好轉(zhuǎn)，但信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)同一家企業(yè)評(píng)級(jí)大相徑庭的事實(shí)，顯示評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)未能獲得市場(chǎng)認(rèn)可。
設(shè)立專門的保障房建設(shè)債券比現(xiàn)在含糊的地方債與城投債要好得多。該債券收益必然低，但風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)高，將獲得長(zhǎng)期投資者的青睞，性質(zhì)與贏利模式清楚。
中國(guó)進(jìn)入發(fā)債高峰期，與人民幣國(guó)際化同步，債券市場(chǎng)化進(jìn)入深水區(qū)。此時(shí)需要牢記此前證券市場(chǎng)的教訓(xùn)，對(duì)于資本與貨幣市場(chǎng)而言，最重要的除了信用，還是信用。
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