謝逸楓：CPI破“2”回“1”難消貨幣寬松預(yù)期

2012-10-16 來(lái)源：謝逸楓博客編輯：紫琳

　　2012年10月15日上午9時(shí)30分，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，2012年9月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.9%。其中，城市上漲2.0%，農(nóng)村上漲1.7%;食品價(jià)格上漲2.5%，非食品價(jià)格上漲1.7%;消費(fèi)品價(jià)格上漲1.8%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲2.3%。1-9月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.8%。9月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比上漲0.3%。其中，城市上漲0.3%，農(nóng)村上漲0.4%;食品價(jià)格上漲0.2%，非食品價(jià)格上漲0.4%;消費(fèi)品價(jià)格上漲0.4%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲0.3%。2012年10月15日上午9時(shí)30分，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年9月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比下降3.6%，環(huán)比下降0.1%。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降4.1%，環(huán)比上漲0.1%。1—9月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.5%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降1.5%。

　　2012年10月1日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)聯(lián)合發(fā)布的最新的PMI數(shù)據(jù)，9月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)、也就是PMI指數(shù)為49.8%，較8月份回升0.6個(gè)百分點(diǎn)，近5個(gè)月來(lái)首度出現(xiàn)回升。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)也發(fā)布了9月份的鋼鐵行業(yè)PMI，(字版)九月這一指數(shù)為43.5%，環(huán)比比上月回升3.6個(gè)百分點(diǎn)。9月份鋼鐵行業(yè)PMI為43.5%，環(huán)比回升3.6個(gè)百分點(diǎn)，脫離了8月創(chuàng)下的45個(gè)月低位，顯示出鋼鐵業(yè)形勢(shì)有改善的跡象。

謝逸楓

　　央行2012年10月13日周六公布的2012年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，9月末廣義貨幣(M2)余額同比增長(zhǎng)14.8%，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期，顯示廣義流動(dòng)性有所改善;此外，2012年10月14日周末更新的《貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表》也顯示，8月份央行外匯占款增加55億元人民幣。央行上周六公布的數(shù)據(jù)還顯示，9月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3.29萬(wàn)億美元。9月末，人民幣匯率為1美元兌6.341元人民幣。前三季度跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計(jì)發(fā)生2.05萬(wàn)億元，直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計(jì)發(fā)生1766億元。央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)流動(dòng)性正在改善。流動(dòng)性改善的狀況或在一定程度上對(duì)準(zhǔn)備金率調(diào)整起到時(shí)點(diǎn)推延的效果,外匯占款轉(zhuǎn)降為升,降準(zhǔn)降息時(shí)點(diǎn)或再延遲。

　　數(shù)據(jù)顯示，9月末，M2同比增速為14.8%，較上月增加1.3個(gè)百分點(diǎn)，M1(狹義貨幣)同比增長(zhǎng)7.3%，較上月高2.8個(gè)百分點(diǎn)，M2和M1增速均創(chuàng)下年內(nèi)新高，同時(shí)M2與M1增速剪刀差較上月有所縮小，并創(chuàng)下年內(nèi)低點(diǎn)，表明流動(dòng)性確實(shí)有所改善。同時(shí)，此前兩個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)的外匯占款轉(zhuǎn)降為升，8月外匯占款增加55億元人民幣便是佐證。外匯占款是央行和商業(yè)銀行收購(gòu)?fù)鈪R所形成的投放于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金，外匯占款持續(xù)下降將加劇銀行資金緊張。今年4月份我國(guó)外匯占款減少600多億元，直接導(dǎo)致央行于5月份下調(diào)準(zhǔn)備金率以調(diào)控流動(dòng)性。

　　2012年1月-9月中國(guó)CPI、PPI、PMI走勢(shì)

　　1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月

　　CPI 4.5% 3.2% 3.6% 3.4% 3% 2.2% 1.8% 2.0% 1.9%

　　PPI 0.7% 0.1% -0.3% -0.7% -1.4% -2.1% -2.9% -3.5% -3.6%

　　PMI 50.50% 51.00% 53.10% 53.30% 50.40% 50.20% 50.10% 49.2% 49.8%

　　《鳳凰房產(chǎn)》主持人，由請(qǐng)美國(guó)格理集團(tuán)中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、亞太城市房地產(chǎn)研究院院長(zhǎng)謝逸楓先生對(duì)此評(píng)論與分析發(fā)：

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