五年內(nèi)過(guò)半房企退出市場(chǎng) 國(guó)內(nèi)地產(chǎn)只局部火熱(2)

2013-04-08 來(lái)源：0352房網(wǎng) 編輯：小憂

　　因此，他提出，針對(duì)第二個(gè)誤區(qū)，正確的行動(dòng)是，盯住企業(yè)盈利趨勢(shì)，而不是去臆想政策。

　　房?jī)r(jià)不應(yīng)是

　　所有人關(guān)注的焦點(diǎn)

　　說(shuō)到房地產(chǎn)，除了政策外，最引發(fā)關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題無(wú)非是房?jī)r(jià)，無(wú)論是過(guò)去的市場(chǎng)波動(dòng)還是政府的措施，均跟房?jī)r(jià)漲跌密切關(guān)聯(lián)。王海表示，這種現(xiàn)象的產(chǎn)生是由于過(guò)去“價(jià)格上漲—輿論壓力—政策打壓—股價(jià)下跌”以及“價(jià)格下跌—經(jīng)濟(jì)過(guò)冷擔(dān)憂—政策鼓勵(lì)—股價(jià)上漲”這種循環(huán)反饋鏈條所導(dǎo)致的。在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，這種“條件反射”式的互動(dòng)結(jié)果不斷強(qiáng)化，以至于今天，投資者思維已經(jīng)被固化。

　　通過(guò)過(guò)去一年多的觀察，王海認(rèn)為，目前值得注意的是，新一屆政府從不談房?jī)r(jià)，而是反復(fù)強(qiáng)調(diào)要大力建設(shè)保障房，同時(shí)強(qiáng)調(diào)要將“閑不住的手”換為“市場(chǎng)的手”等。他認(rèn)為，目前國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要產(chǎn)業(yè)中，“閑不住的手”集中體現(xiàn)在房地產(chǎn)市場(chǎng)中，諸如：限購(gòu)、限價(jià)、限融資、限利、限售、限地價(jià)、限貸等。

　　王海認(rèn)為，在市場(chǎng)化、差別化、制度化的趨勢(shì)方向下，可以展望不遠(yuǎn)的未來(lái)，政府只管且管好該管的東西，對(duì)于本來(lái)應(yīng)該由市場(chǎng)決定的會(huì)交還給市場(chǎng)。新的信號(hào)使他堅(jiān)信，政府可以從容地實(shí)行房地產(chǎn)市場(chǎng)的根本制度性建設(shè)，而不被短期價(jià)格問(wèn)題所捆綁。對(duì)投資者而言，就意味著過(guò)去所形成的“房?jī)r(jià)—股價(jià)”的條件反射不再存在，更有必要關(guān)注盈利及其趨勢(shì)，而非政策臆想。

　　2012年年底，王海就判斷，今年年初可能是房地產(chǎn)股相對(duì)較差階段，對(duì)于此前的調(diào)整他也有預(yù)料，但在其投資邏輯中，依舊認(rèn)為地產(chǎn)股未來(lái)將會(huì)越來(lái)越好。他認(rèn)為，兩會(huì)期間的調(diào)控預(yù)期或負(fù)面效應(yīng)最明顯，國(guó)五條對(duì)于短期市場(chǎng)利空，更主要體現(xiàn)在市場(chǎng)情緒方面，而仔細(xì)分析國(guó)五條的具體政策，他尋找到市場(chǎng)忽略的信息，那就是“對(duì)于供過(guò)于求的城市，地方政府要采取積極有效措施，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)。”在他看來(lái)，這已經(jīng)很明顯體現(xiàn)出政府調(diào)控的差別化思路。

　　“只要調(diào)控政策大方向是按照市場(chǎng)化、差別化以及制度化路徑進(jìn)行，房地產(chǎn)投資的邏輯就沒(méi)有理由改變。A股市場(chǎng)中，什么行業(yè)目前不存在產(chǎn)能過(guò)�，F(xiàn)象？什么行業(yè)不存在融資泛濫現(xiàn)象？什么行業(yè)已完成國(guó)際估值體系接軌？”三個(gè)問(wèn)題的回答，依舊指向他所鐘情的房地產(chǎn)行業(yè)。“如果投資者是尋找真正的成長(zhǎng)股，萬(wàn)科、保利、榮盛等均擁有持續(xù)8年以上的年度復(fù)合增長(zhǎng)率在30%以上的業(yè)績(jī)歷史表現(xiàn)，且未來(lái)至少三年或仍將持續(xù)快速成長(zhǎng)，A股中能夠與他們比肩的優(yōu)秀成長(zhǎng)公司實(shí)在是少。”王海說(shuō)。

（責(zé)任編輯：0352房網(wǎng)）