馮海寧：銀行未必能承受房價近四成下跌
2011-12-06 來源：每日經(jīng)濟新聞 編輯：宋羽欣
從報道來看，銀行業(yè)承受房價下跌四成的底氣來自于三個方面：其一，我國銀行體系房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)占比相對較低;其二，我國對銀行業(yè)房地產(chǎn)金融衍生產(chǎn)品控制有效;其三，從房地產(chǎn)貸款結(jié)構(gòu)來看風(fēng)險可控。但實際情況可能比想象的要復(fù)雜。
從表面上來看，銀行體系房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)占比相對較低，但實際未必如此。由于貸款審核環(huán)節(jié)不嚴(yán)，不僅個人按揭貸款中暗藏風(fēng)險，而且很多以其他名義發(fā)放的貸款最終變成了開發(fā)貸款。一旦房價下跌四成，實際風(fēng)險可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行業(yè)預(yù)估。
有金融專家就指出，各家銀行的壓力測試在內(nèi)容、方法、前提假設(shè)等方面還有局限性，結(jié)果不一定能充分模擬真實情況。也就是說，房貸壓力測試是假定場景的模擬，現(xiàn)實情況遠(yuǎn)比模擬的場景要復(fù)雜。銀行業(yè)以模擬的測試結(jié)果來推論實際風(fēng)險可控，本身就有風(fēng)險。
11月19日，國土資源部發(fā)布的《2010中國國土資源公報》顯示，2011年全國84個重點城市處于抵押狀態(tài)的土地達(dá)25.82萬公頃，抵押貸款3.53萬億元。房價大幅下跌的話，地方政府手中的土地難以出手，拿什么來還到期的貸款?難道要拿稅收或財政收入來還貸款嗎?恐怕廣大納稅人不會答應(yīng)。
即使真的房價下跌四成銀行可承受，但與房地產(chǎn)相關(guān)的行業(yè)多達(dá)60多個，這些行業(yè)必然也會受到一定沖擊，這個潛在的風(fēng)險銀行業(yè)是否想到?也就是說，房價下跌四成，銀行業(yè)不但要承受來自房地產(chǎn)市場的風(fēng)險，還要承受房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的信貸風(fēng)險。如果房貸壓力測試不考慮相關(guān)行業(yè)的信貸風(fēng)險，測試顯然不全面、欠準(zhǔn)確。
更重要的是，房價下跌四成或許會引發(fā)金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險爆發(fā)。這是因為，房價一旦大幅度下跌，市場信心很可能崩潰，最終下跌幅度或許不止四成，樓市多年積累的泡沫將會破裂，整個宏觀經(jīng)濟都會受到巨大沖擊，銀行業(yè)自然不能幸免。以日本為例，由于房地產(chǎn)泡沫破裂導(dǎo)致日本經(jīng)濟停滯10年之久。
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