朱大鳴：中國經(jīng)濟房地產(chǎn)體系出現(xiàn)了漏洞
2011-11-07 來源：城市晚報 編輯：狄海霞
樓價和物價總是成為百姓心頭大患，是漲亦憂，跌亦憂。但是，貨幣超發(fā)已經(jīng)成為心頭大患，解決增長的辦法不應(yīng)當(dāng)再依靠價格幻覺和貨幣幻覺。然而，隨著CPI增長的數(shù)字化“下降”，我們可以推測出未來貨幣放水的可能性正在加大。
這些天來，中國物價體系出現(xiàn)了戲劇性的轉(zhuǎn)換。首先是很多樓盤直接降到成本價之下，引起了眼球效應(yīng)。另一個細(xì)節(jié)是，白菜滯銷，白菜才一毛錢一斤都賣不掉。這些細(xì)節(jié)反映的狀況是，金融危機正在蔓延，資金鏈狀況正在慢慢地斷裂。隨著民間借貸追債和討債的風(fēng)潮興起，中國經(jīng)濟實在堪憂。
消息似乎也在印證這樣的推測。據(jù)中國銀行一位管理人士向《中國經(jīng)營報》記者透露，四大行10月新增貸款規(guī)模約為1600億元，國務(wù)院常務(wù)會議后，大銀行如果貸存比指標(biāo)合格，就可以適度放款了。另外，高層的多次表態(tài)可以分析出這樣的轉(zhuǎn)變即，政策微調(diào)和保增長，可能在隨著經(jīng)濟形勢日趨嚴(yán)峻的形式下，會提上新的日程。
除了大量的實體企業(yè)陷入倒閉潮之外，鐵道部也被爆向國家求援8000億，工程資金需上萬億。連同保障和其他無數(shù)實以凱恩斯主義為名的公共工程，不知道還需要有多少新增貨幣才能滿足這么多嗷嗷待哺的大嘴。
就中國房地產(chǎn)市場而言，很多人認(rèn)為是限制買房的政策導(dǎo)致了市場的低迷，但更多的原因在于信貸政策的收緊。銀根收緊，市場根本就無法實現(xiàn)交易。很多人說，現(xiàn)在關(guān)鍵是限購令，如果沒有限購令的話，很多人用現(xiàn)金都能買。對于個別人而言，這或許是現(xiàn)實的，但試想，如果大家都這么想，整個銀行體系在資金鏈緊張的背景下能受到了嗎?再說，現(xiàn)在很多資金的實際利息又那么高，樓市的比較優(yōu)勢又在縮小，甚至變成了劣勢。因此，限制貸款的措施，圍堵資金進(jìn)入樓市，才是最厲害的策略。
事實上，政府還有一個利好的策略，即地根。銀根和地根，才是整個房地產(chǎn)市場最具有決定性的力量，這兩個超級核武器的支配下，如果不考慮其它后果性因素，說讓房價暴漲房價就暴漲，說讓房價暴跌房價就暴跌�，F(xiàn)在所有的生產(chǎn)主體都在想搶奪現(xiàn)金流和貸款，問題是，放出的貸款太多，會導(dǎo)致居民財富實際上的大縮水。一部分人得利，大部分人埋單。
為什么在每次危機中，農(nóng)民特別是菜農(nóng)最容易受損，一個重要的解釋就是勞動在要素分配過程中的比例越來越低，搞貸款的和虛擬經(jīng)濟的反倒成為最賺錢的行當(dāng)。這就是金融市場有問題，(注意，不是金融本身有問題，而是我們的市場結(jié)構(gòu)有問題)也是農(nóng)民和工人，為何會承擔(dān)危機的大量損失的重要原因。
金融資本可以純得利，而其后果則需要全民為之承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險。我們的貸款體系不修正，金融市場的畸形就改不掉。金融市場不但不能為實體企業(yè)提供資金融通的功能，反而會成長吃掉實業(yè)的高利貸怪物，直接擊潰實業(yè)經(jīng)濟的基礎(chǔ)。紙幣體系脫離黃金之后，這種傾向越來越明顯。
樓盤虧本賣出白菜價，其意義是一些樓盤的買地和稅收成本太高了，如果就個人而言，這些問題是市場自身能夠解決的問題，但在賣地只有一家的壟斷情形下，定價權(quán)在地根和銀根以及“稅根”，其實是最明顯不過的道理了。
如果銀根松動，樓市遲早會報復(fù)性大反彈的。如果銀根不松動，實業(yè)受不了，現(xiàn)在很多有權(quán)勢的貸款者就是以實業(yè)倒閉來威脅信貸政策。信貸政策就算松動了，很多真實需要貸款的企業(yè)，可能還是貸不到款，而新增信貸落入到一些炒作資金放高利貸資金的袋子里，可能性很大。
我們期望中國的信貸制度能夠有一個根本性的改變，一個真實按著市場需求運轉(zhuǎn)的信貸，才是一個相對公正和高效的信貸體系，才能支撐起經(jīng)濟的持續(xù)增長，而不是數(shù)字式的增長。
我們說過，凱恩斯主義的一個前提就是保持貨幣尺度的量度穩(wěn)定，借債和稅收是擴大財政政策的來源。但是，如果開了印鈔機，已經(jīng)不僅僅是凱恩斯主義的問題了�，F(xiàn)在全球其他發(fā)達(dá)國家號稱要想辦法保增長，其解決辦法無外乎印鈔票。伯南克已經(jīng)準(zhǔn)備好了再搞一輪Q3，但其實際意義上的印鈔行為，造就開始了。美元購買力的貶值，已經(jīng)宣告了這一事實，我們不能被虛假的美元指數(shù)搞昏了頭。
這也是為什么美國中產(chǎn)階層和白領(lǐng)為革命的重要原因，也可能是整個世界不太平的最基礎(chǔ)性的因素。
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