摘要：今年全國兩會召開在即。2月28日的中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會議再次強(qiáng)調(diào)，把握好經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。 渣打中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽在接受相關(guān)媒體專訪時(shí)表示，今年中國經(jīng)濟(jì)能夠保持6.5%以上的增長，但要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)也不是一件容易的事，今年仍然面臨三個(gè)有利因素和三個(gè)不利因素。

       積極財(cái)政：減稅和投資相結(jié)合

       相關(guān)媒體：您提到今年中國經(jīng)濟(jì)增速依然能保持6.5%以上的增速，在房地產(chǎn)的支撐因素減弱后，今年哪些因素能夠支撐中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長？

       丁爽：房地產(chǎn)的支撐減弱，但我認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)仍有三個(gè)積極因素。

       第一是服務(wù)業(yè)的增長比較平穩(wěn)，去年增長了7.8%，GDP的比重占到了50%以上。服務(wù)業(yè)是內(nèi)生性的增長，并不是靠政策刺激推動(dòng)的，主要還是我們對服務(wù)的需求比較高，供給相對滯后，所以這方面有進(jìn)一步投資和增長的余地。

       第二是庫存的調(diào)整。一方面是去庫存到一定階段，有補(bǔ)庫存的需求，所以生產(chǎn)開始上升，或者是去庫存到一定階段以后它的價(jià)格會有所體現(xiàn)，因?yàn)閹齑嫣�低價(jià)格開始上升。價(jià)格上升，又回過來會推動(dòng)補(bǔ)庫存。這是短期內(nèi)中國經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)積極因素。

       第三是對外出口市場。最近，中國主要的貿(mào)易伙伴，包括美國、歐洲的PMI經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都比較穩(wěn)定向好，這反映到中國的出口訂單數(shù)據(jù)上，從去年四季度就開始好轉(zhuǎn)，到一季度，從實(shí)際的貿(mào)易數(shù)據(jù)中得到了體現(xiàn)。另外，中國人民幣匯率去年處于下行態(tài)勢，對一籃子貨幣和對美元出現(xiàn)波動(dòng)，這對出口是屬于有利的。

      相關(guān)媒體：2月28日的中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會議強(qiáng)調(diào)，做好2017年經(jīng)濟(jì)工作，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，把握好經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局。您認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)今年面臨的不利因素有哪些呢？

       丁爽：我認(rèn)為不利因素也有三個(gè)。

       一是投資方面的房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)的交易和價(jià)格都出現(xiàn)了調(diào)整，但是看去年12月份的數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)的投資還是很強(qiáng)的，說明房地產(chǎn)調(diào)控的效應(yīng)還沒有體現(xiàn)到投資方面。但是交易量減少，房地產(chǎn)商購地的意愿就會降低，會影響新開工，最終會影響到投資。所以，我們覺得今年下半年房地產(chǎn)的投資可能會下滑。

       第二個(gè)不利方面是消費(fèi)，考慮到房地產(chǎn)的交易開始下滑，會影響到跟房地產(chǎn)有關(guān)的一些零售，包括家具、家電、裝修建材的購置。我感覺是有一部分需求在去年后半期或者年底已經(jīng)提前支用了，所以今年的消費(fèi)增速會受影響。

       最后一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)還是美國總統(tǒng)特朗普對中國的貿(mào)易政策。我們的觀點(diǎn)是貿(mào)易摩擦不可避免，但是貿(mào)易戰(zhàn)是雙方都有意要避免的。

       所以，三個(gè)有利、三個(gè)不利因素，如果加總起來，能夠?qū)崿F(xiàn)6.5%以上的增速，但實(shí)現(xiàn)這一增速還是有壓力的。

       相關(guān)媒體：今年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的一個(gè)主要手段可能就在積極的財(cái)政政策�，F(xiàn)在有爭議的是應(yīng)該怎么樣更積極？以前常用的政府投資手段效率在下降，您認(rèn)為財(cái)政政策應(yīng)該怎樣做得更好？

       丁爽：積極的財(cái)政政策可以有兩種措施：一是更多的投資帶來的支出增加；二是通過減稅措施導(dǎo)致財(cái)政收入減少，從而赤字增加。

       從穩(wěn)增長的效應(yīng)來說，如果只考慮短期，增加支出，效應(yīng)會來得更快。因?yàn)檎�府增加支出，就馬上體現(xiàn)成投資，馬上進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從長期來說，減稅是更好的一個(gè)措施，但是需要的時(shí)間比較長，短期內(nèi)并不容易產(chǎn)生效益，而且是不可控的。我認(rèn)為兩者需要結(jié)合起來。

       房產(chǎn)市場：房價(jià)不會大幅下落

       相關(guān)媒體：談到房地產(chǎn)交易的下滑，從今年1月份的房價(jià)數(shù)據(jù)來看，去年的熱門城市都出現(xiàn)下降趨勢，今年會是房地產(chǎn)市場的一個(gè)拐點(diǎn)嗎？

       丁爽：價(jià)格是房地產(chǎn)調(diào)控的一個(gè)重要目標(biāo)。熱門城市房價(jià)開始平穩(wěn)，月度環(huán)比已經(jīng)停止增長了，今年價(jià)格很可能是一個(gè)停滯的狀況，不會有價(jià)格的大幅度上升，但大幅度下降的條件也不存在。房地產(chǎn)市場要調(diào)控，但并不是要讓房價(jià)掉20%或30%，這也不是決策者想要看到的結(jié)果，目標(biāo)主要還是防止房價(jià)上漲過快，并形成比較穩(wěn)定的房地產(chǎn)市場投資。

       相關(guān)媒體：去年下半年，PPI的上漲幅度太快，特別是上游大宗商品，鋼鐵、煤炭、石油等漲得特別快，您認(rèn)為今年大宗商品的價(jià)格走勢如何？

       丁爽：我覺得PPI上漲的確是跟大宗商品有非常大的關(guān)系，不僅僅是金屬類的大宗商品，跟油價(jià)也有很大的關(guān)系。對于石油價(jià)格，我們還是看漲的。一是需求增長比較穩(wěn)定，中國去年賣出那么多汽車，說明中國的汽車消耗、消費(fèi)方面會穩(wěn)定增長，全球經(jīng)濟(jì)略好于去年，需求是穩(wěn)定上升。

       但在供應(yīng)方面，還是會出現(xiàn)一個(gè)供應(yīng)缺口。因?yàn)橹�前油價(jià)太低，部分對石油的投資推后或者停止了。我們的預(yù)計(jì)是今年石油平均價(jià)格會達(dá)到66美元/桶，去年從30美元漲到55美元，今年漲幅會下降，但是仍然上漲。

       其他大宗商品的漲勢是不能持續(xù)的，主要也是從需求跟供應(yīng)角度來看。需求方面，中國的經(jīng)濟(jì)越來越依靠服務(wù)行業(yè)，房地產(chǎn)投資可能有下行風(fēng)險(xiǎn)，這會影響到對銅、鋼鐵的需求，需求當(dāng)然還是正增長，但并不會出現(xiàn)加速增長。

       相關(guān)媒體：1月PPI同比達(dá)到6.9%，CPI也有所回升，您認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)需要擔(dān)心通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)嗎？

       丁爽：在經(jīng)濟(jì)調(diào)整和價(jià)格市場化的進(jìn)程當(dāng)中，我覺得中國經(jīng)濟(jì)2%到3%的通脹是比較正常的。即使是美國跟歐盟的通貨膨脹目標(biāo)也是2%或者略低于2%的目標(biāo)。所以，中國現(xiàn)在只能算一般通脹。

       我們預(yù)計(jì)今年通貨膨脹會有所上升，PPI也會有一定的傳導(dǎo)效應(yīng)，而且服務(wù)行業(yè)的通脹是穩(wěn)定上升，房子的租金也是穩(wěn)定上升，但全年的平均通脹很可能是低于3%，而3%也有可能成為政府的政策目標(biāo)。