8月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了7月份主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。7月居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲6.5%，創(chuàng)下37個(gè)月以來(lái)新高。對(duì)于CPI持續(xù)上場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)乃至樓市的影響，著名房地產(chǎn)專(zhuān)家陳真誠(chéng)。表達(dá)了自己的看法。對(duì)于CPI再攀新高，陳真誠(chéng)認(rèn)為這將進(jìn)一步強(qiáng)化“房?jī)r(jià)下降難”的現(xiàn)狀。而鑒于此前央行多次上調(diào)存準(zhǔn)率和利率，以及當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩形勢(shì)，8月加息的可能性不大。

　　面對(duì)不斷高企的CPI，陳真誠(chéng)認(rèn)為是通貨膨脹還在加劇，調(diào)控還需繼續(xù)努力。陳真誠(chéng)表示，“通貨膨脹加劇，這將進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)的投資價(jià)值取向，可能會(huì)使得一些被之前調(diào)控政策所抑制的投資行為再有所抬頭。而對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，通貨膨脹還在加劇，也意味著房?jī)r(jià)難以下降的預(yù)期將可能得到強(qiáng)化”。

　　陳真誠(chéng)說(shuō)，“首先高通脹造成資產(chǎn)價(jià)格水漲船高的局面，物價(jià)持續(xù)上漲將對(duì)房?jī)r(jià)形成支持，強(qiáng)化‘房?jī)r(jià)下降難’預(yù)期。其次通脹加劇也提高了房地產(chǎn)等人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)價(jià)格的上漲預(yù)期，從而在一定程度上提高通過(guò)購(gòu)買(mǎi)持有房地產(chǎn)等資產(chǎn)或能對(duì)抗通脹的預(yù)期，也會(huì)強(qiáng)化‘房?jī)r(jià)下降難’預(yù)期。最后CPI的增長(zhǎng)也會(huì)對(duì)市場(chǎng)氛圍和各方情緒產(chǎn)生影響，這也會(huì)強(qiáng)化‘房?jī)r(jià)難降’這一房?jī)r(jià)走勢(shì)預(yù)期和市場(chǎng)判斷。”

　　盡管CPI創(chuàng)下新高，但陳真誠(chéng)認(rèn)為8月加息的可能性不大。“一方面是此前央行已多次采取手段收緊貨幣政策。如果頻繁使用金融調(diào)控工具，而由于使用不當(dāng)，如機(jī)會(huì)點(diǎn)選擇不佳或當(dāng)次的‘藥力’不夠而使得效果有限，可能會(huì)使市場(chǎng)出現(xiàn)‘審美疲勞’反應(yīng)，使利率工具在繼續(xù)使用偏弱‘藥方’時(shí)的效果逐漸降低，將會(huì)使調(diào)控效果大打折扣。”

　　陳真誠(chéng)表示，貨幣政策調(diào)整產(chǎn)生的是連鎖反應(yīng)，作用在于可持續(xù)使用效果。“而且，從目前來(lái)看，以打擊通貨膨脹為主要目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控、以遏制房?jī)r(jià)上漲為主要目標(biāo)之一的房地產(chǎn)調(diào)控不是短時(shí)間內(nèi)就可完成、達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，預(yù)期通貨膨脹之勢(shì)還將延續(xù)至明年”。陳真誠(chéng)說(shuō)，“也就是說(shuō)，以打擊通貨膨脹為主要目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和以遏制房?jī)r(jià)上漲為主要目標(biāo)之一的房地產(chǎn)調(diào)控，將會(huì)延續(xù)到明年。因此，決策層就可能需要考慮為明年的調(diào)控留出加息的資源、加息的空間”。

　　陳真誠(chéng)認(rèn)為，“就一個(gè)經(jīng)濟(jì)調(diào)控周期而言，具體說(shuō)就某一個(gè)加息周期而言，作為整體來(lái)說(shuō)，終究加息的資源、加息的空間有限，不可能無(wú)限制地加下去，加一次息就意味著加息的資源好了一份，加息的空間就壓縮了一次。決策層就需要前后權(quán)衡著考慮如何分配使用加息的資源，盡管可能會(huì)是不得已而為之。這樣，在接下來(lái)，央行在使用加息等貨幣調(diào)控工具時(shí)，會(huì)更謹(jǐn)慎，會(huì)更‘節(jié)約’。”

　　陳真誠(chéng)在分析貨幣政策時(shí)，也考慮到歐洲主權(quán)信用危機(jī)和最近發(fā)生的美國(guó)債券信用評(píng)級(jí)下調(diào)這些因素可能會(huì)影響中國(guó)政府的決策。陳真誠(chéng)說(shuō)，“另一方面，近期包括美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)和歐洲主權(quán)信用危機(jī)等目前國(guó)際形勢(shì)，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了難以預(yù)計(jì)的影響，中國(guó)一些原本計(jì)劃推出的加息等調(diào)控舉措會(huì)暫時(shí)‘放一放’，政府會(huì)‘需要觀察下’再做出決定，因此，央行在使用加息這種貨幣政策調(diào)控工具時(shí)也會(huì)更加謹(jǐn)。因此，8月可能會(huì)上調(diào)存準(zhǔn)率以回收貨幣流動(dòng)性，但不會(huì)加息。”