蔡洪平：當(dāng)下房地產(chǎn)公司不上市是不可思議的
發(fā)布時間：2014-08-22 來源：0352房網(wǎng) 編輯：木子
摘要：2014博鰲房地產(chǎn)論壇媒體直播間內(nèi)，蔡洪平就當(dāng)下的企業(yè)上市問題談了自己的看法。蔡洪平認(rèn)為，房地產(chǎn)公司不上市是不可思議的，90%的房地產(chǎn)公司必須上市。
蔡洪平稱，企業(yè)若只是靠債務(wù)融資，在中國當(dāng)下利率條件下，企業(yè)面臨死亡的危機(jī)將更大，所以必須要打通走向資本
市場的管道。“就跟接通氧氣一樣，資本市場對于房地產(chǎn)而言就是個氧氣”。
上市不僅能打通融資渠道，在蔡洪平看來更多的也是幫助企業(yè)降低融資成本。其舉例稱，目前在資本市場內(nèi)不管是做股本融資還是債務(wù)融資，成本都很貴。
即便如此，相比非上市公司在香港資本市場拿不到資金而言，上市公司在香港的融資成本再高也會維持在8%-9%這樣的水平，仍比國內(nèi)要便宜得多。
那當(dāng)下是否是上市好時機(jī)？
就早些時候多家內(nèi)地蚊型企業(yè)集中赴港上市，蔡洪平稱，雖然當(dāng)時這批企業(yè)上市的時機(jī)并不佳，可是企業(yè)沒有更多選擇，必須這樣走。
蔡洪平透露稱，目前多數(shù)企業(yè)上市采取的方式是自摸，即“自身找了一些
投資者，甚至有些公司還是地下交易搞擔(dān)保的，幫企業(yè)捧股價，如果跌的話企業(yè)再給予補(bǔ)償，這在西方市場上是不規(guī)范的，也不合法的，但是沒有證據(jù)顯示這樣”。
交談中，蔡洪平也表示，目前上市公司的估值都偏低也是事實(shí)。其透露，“當(dāng)下合景泰富是4.65倍的市盈率，富力的市盈率也只有3.58倍，碧桂園是6.41倍市盈率，恒大市盈率是3.30倍，萊蒙市盈率則是2.79倍”。
至于目前國際上市場對中國房地產(chǎn)公司的估值偏低現(xiàn)象，蔡洪平認(rèn)為這不正常。“毫無疑問，一旦中國的
房地產(chǎn)市場明朗化，
政策取向也明朗化，地產(chǎn)估值會大規(guī)模反彈”。
雖然多數(shù)房地產(chǎn)公司估值偏低是事實(shí)，但蔡洪平也指出，當(dāng)下中國國企市盈率都比較高。一方面是出于國企背景信用都較好；再者有些國企資金實(shí)力也比較雄厚，拓展能力也較強(qiáng)。同時，國企的融資成本也相對較低。
“舉個例子，一個國企房地產(chǎn)公司在香港發(fā)債，融資成本在6%左右就可以，可是民企要去海外融資，一樣是上市公司，都是紅籌股，其成本可能就要到8%-9%，差了30%”。
