住宅市場正在出現(xiàn)的新變化，表明當(dāng)前房價已處在向拐點(diǎn)邁進(jìn)的關(guān)鍵時期。值得注意的是，這個時間點(diǎn)正好與通脹周期并行。由于商品房對于規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)作用明顯，假如在這個節(jié)骨眼上松一點(diǎn)，房價仍可能迅速反彈。今年下半年，大批新增住宅即將供應(yīng)市場，對剛性需求推高房價也有對沖作用。

　　就近期通脹、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以及中小企業(yè)融資難等問題，許小年教授接受了記者的專訪。

　　0352房網(wǎng)：你怎么看待當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的處境，面對通脹高企和經(jīng)濟(jì)下滑的局面，中國經(jīng)濟(jì)是否會出現(xiàn)硬著陸?

　　許小年：我認(rèn)為目前還不至于硬著陸。但是經(jīng)濟(jì)增長速度會緩慢下降，會在經(jīng)濟(jì)增長和通脹之間掙扎，如果放松貨幣政策保經(jīng)濟(jì)增長，通脹就很難控制住，如果控制通脹就要犧牲經(jīng)濟(jì)增長，這是非常經(jīng)典的兩難困境。打破兩難困境，不是靠政府政策，而是跳出過去的需求管理的框架，要轉(zhuǎn)到供給方，問問哪些行業(yè)還供不應(yīng)求，要把那些行業(yè)開放。比如房地產(chǎn)，為什么房價很高，是因?yàn)楣��?yīng)跟不上需求，那就要放開，還有醫(yī)療衛(wèi)生供不應(yīng)求，要放開。金融業(yè)也是如此。

　　0352房網(wǎng)：我們看到央行今年以來通過提高存款準(zhǔn)備金率和加息的方式，試圖控制住不斷高企的通脹，效果有好有壞，你認(rèn)為緊縮政策是否該繼續(xù)下去?

　　許小年：央行此次緊縮銀根在不到一年的時間，就導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長速度下來了，現(xiàn)在有人在討論是不是要重新放松，本輪的調(diào)整是不是過度了。我認(rèn)為沒有過度，甚至不是過度的問題，而是還沒有到位。央行此前一直用提高存款準(zhǔn)備金率的方式控制市場流動性，而遲遲不愿加息，這是錯誤的。這樣不僅不能緩解市場通脹壓力，而且人為導(dǎo)致市場資金饑渴，官方利率和市場利率出現(xiàn)“雙軌”現(xiàn)象。

　　從2008年開始，我們采取了適度寬松的刺激性貨幣政策和財(cái)政政策投放大量貨幣以及財(cái)政資金，財(cái)政方面我們號稱4萬億的投資，但是這4萬億的來龍去脈沒有一個交代，我懷疑這4萬億中有很多已經(jīng)貨幣化了。大量的貨幣超發(fā)所形成的物價壓力，在今后三兩年中都是我們政治層面上要解決的首要問題，所以，緊縮貨幣政策在我看來，不能夠半途而廢，如果半途而廢讓通脹起來，以后再控制就會更加困難。

　　0352房網(wǎng)：但是我們也看到，由于貨幣緊縮政策的實(shí)施，很多企業(yè)特別是中小企業(yè)面臨困境，甚至部分企業(yè)倒閉，經(jīng)濟(jì)增長下滑，如何突破這樣的困境?

　　許小年：我們首先應(yīng)該從困境產(chǎn)生的原因來分析，我們長期的傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長模式特點(diǎn)就是以資金的投入，以大量的資源消耗來拉動經(jīng)濟(jì)的增長，特別是用投資來拉動經(jīng)濟(jì)的增長。而投資是需要資金支持的，沒有資金的支持，再高的投資增長也都無法實(shí)現(xiàn)，所以我們在這樣一個傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長模式下，一旦當(dāng)政府收緊銀根抑制通脹，馬上就會影響到企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營，經(jīng)濟(jì)增長速度也就下來了。

　　要解決這個問題，要求我們要跳出傳統(tǒng)的思維框架，也就是所謂的需求管理、刺激需求，要把眼光更多轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，從發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變要經(jīng)濟(jì)增長，要經(jīng)濟(jì)的效率，而發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，關(guān)鍵是結(jié)構(gòu)的調(diào)整和創(chuàng)新。要研究怎么樣突破創(chuàng)新，發(fā)揮中國經(jīng)濟(jì)的效率而不是單純地追求數(shù)量，提高增長的質(zhì)量，提高增長的效率，而不是眼睛老盯著規(guī)模，那么創(chuàng)新是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長模式最為關(guān)鍵的一環(huán)。

　　0352房網(wǎng)：我們有沒有辦法找到一個合適的途徑，解決中小企業(yè)融資難的問題?

　　許小年：當(dāng)前中小企業(yè)融資難題和貨幣政策有一定關(guān)系，但根本原因是非常缺乏為中小企業(yè)融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，小型的、民間的社區(qū)型金融機(jī)構(gòu)。實(shí)際上它們都在市場上，比如所謂“地下錢莊”合法化就行了，政府還可以收稅，增加就業(yè)。政府總是擔(dān)心會出各種風(fēng)險(xiǎn)，比如怕出現(xiàn)非法集資，但是做任何事情都是要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的，問題在于所獲得的收益和風(fēng)險(xiǎn)是否平衡。

　　突破困境需要不斷地開放，而不是規(guī)劃。中國的改革從來不是靠頂層設(shè)計(jì)，靠的是民間自發(fā)的實(shí)驗(yàn)，經(jīng)驗(yàn)都是從基層來的。政府的作用是放手讓下面發(fā)揮，有好的辦法后，要及時通過政策、法律的方式合法化，甚至也不用引導(dǎo)。給市場中的新生事物合法地位，這是政府應(yīng)該干的。

　　比如目前在政府指導(dǎo)下成立的小額貸款公司運(yùn)作的都不好，就是因?yàn)椴蛔屖袌鰴C(jī)制在其中發(fā)揮作用，“只貸不存”的模式是不可持續(xù)的，企業(yè)資本金能有多少?所謂金融就是要發(fā)揮中介作用，不僅要能貸款，也要能吸收存款，讓社會閑置資金運(yùn)轉(zhuǎn)起來，否則就失去了金融機(jī)構(gòu)的意義。

　　0352房網(wǎng)：房價合理回落，是樓市健康發(fā)展的外在指標(biāo)。而多元化供應(yīng)主體能否滿足剛性需求，財(cái)稅金融體系能否保證樓市長期平穩(wěn)發(fā)展，是更重要的內(nèi)在指標(biāo)。從這個意義上說，樓市調(diào)控還處在半程，相關(guān)機(jī)制的跟進(jìn)，還需要加快。