正在全國擴張的主流房企已經(jīng)占據(jù)了絕大多數(shù)的銷售市場份額，調(diào)控實際上對它們更加有利，而中小房企即使面臨較好的市場形勢也難有作為，如果調(diào)控持續(xù)下去，所謂的“30%的房企將在5年內(nèi)被淘汰”的說法并非危言聳聽。

　　盡管2010年以及2011年上半年房企不俗的銷售成績，讓人一定程度上懷疑調(diào)控的效果和行業(yè)集中度的體現(xiàn)，但將其與中報預告的內(nèi)容相結(jié)合來觀察，“二八定律”可以說表現(xiàn)得淋漓盡致。

　　相比于靚麗的2010年年報，2011年的房企中報雖然尚未出爐，但從已經(jīng)披露出的預告來看，形勢不容樂觀。

　　金地集團業(yè)績的下滑可能基于兩個因素。首先，從2010年開始，金地集團不僅加大了對商業(yè)地產(chǎn)的投入，在住宅方面也更多向高端住宅乃至豪宅傾斜，而這些住宅的銷售和結(jié)算周期被拉得更長，金地集團提到很多去年和上半年已經(jīng)銷售項目的竣工時間卻都在今年第四季度就證明了這一點;其次，金地集團去年上半年銷售并不好，直到下半年才加大推盤力度，最終實現(xiàn)了不錯的銷售業(yè)績，但這也意味著結(jié)算出現(xiàn)了不均衡狀態(tài)，大多數(shù)結(jié)算都被推后，造成了業(yè)績較大的波動。好在從目前的狀況看，金地集團全年的業(yè)績增長幾率較大。

　　至于預計增長70%~120%的金融街和“可能出現(xiàn)較大增幅”的世茂股份，經(jīng)過多年的布局，兩家公司的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務已經(jīng)逐漸步入成熟期，租售并舉成為兩家公司一邊吸金創(chuàng)收、一邊布局的強力模式，雄厚的現(xiàn)金則保證了其在逆市中大舉擴張的優(yōu)勢。

　　盡管萬科、保利地產(chǎn)、華僑城等一線房企并未披露中報的預告，但從其一季報情況以及年報的未結(jié)算數(shù)據(jù)看，業(yè)績增長基本無憂。

　　根據(jù)網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)計，截至7月8日，A股共有46家房企披露了中報業(yè)績預告，其中23家業(yè)績預增、12家業(yè)績預降、11家公司預計虧損，可謂喜憂參半。

　　在這44家房企中，真正的一線房企實際上只有金地集團、金融街和世茂股份3家。盡管在去年和今年上半年分別取得了283億元和105億元的銷售成績，但金地集團還是預計中報業(yè)績可能會同比下降。市場將其解讀為調(diào)控對金地集團的銷售和利潤產(chǎn)生了影響，但事實上這種說法并不恰當。

　　從日前公布的國內(nèi)房企銷售排行榜觀察，以萬科、保利等為代表的第一梯隊正呈現(xiàn)出強有力的先發(fā)優(yōu)勢，銷售量相比去年同期基本都有100%左右的增長，這已經(jīng)和后面的大部隊拉開了越來越大的差距�？紤]到價格和成本并未有多少變化，可以預計，這些房企今年下半年到明年的業(yè)績?nèi)匀粫�維持不俗的增長態(tài)勢。

　　如果不出意外的話，894~1057倍的增長幅度將讓上海新梅(600732,股吧)成為今年中期A股房企的“增長王”，但實際上，上海新梅中期的業(yè)績基本全部來自于出售上海新蘭房產(chǎn)所得6557萬元的收益，如果扣掉這項收益公司實際上是虧損的，加上去年同期的業(yè)績基數(shù)6.15萬元又實在太低，這個曇花一現(xiàn)的“增長王”名頭實在不能夠服眾。

　　與其相似是天倫置業(yè)，其實際控制人已經(jīng)在香港借殼上市，僅留下一個近似空殼的A股上市公司。由于上半年出售了河南新景致房地產(chǎn)有限公司70%股權(quán)獲得2200萬元的收益，天倫置業(yè)預計上半年業(yè)績同比大幅增長3171%~4080%，但如果扣除這項收益，公司業(yè)績同樣也是虧損的。

　　至于虧損的11家房企，或者是上述由于項目太少而業(yè)績波動，如津濱發(fā)展;或者根本就是沒有任何資產(chǎn)和業(yè)務的空殼公司，如ST金泰和ST興業(yè)，顯然會在未來面臨更多的風險。

　　此外，海印股份和大港股份盡管業(yè)績預增，但為業(yè)績作出貢獻的并非房地產(chǎn)業(yè)務，而是涂料、物流和新能源等業(yè)務。

　　觀察這些房企，真正能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定增長并向第一梯隊持續(xù)邁進的中小企業(yè)并不多，很多甚至僅有一兩個項目，賣掉一批或者依靠一些非經(jīng)常損益則能在某個年份盈利，而在未到結(jié)算期時只能任由業(yè)績下滑或虧損，波動性巨大。僅有一個南昌紫金城項目的中江地產(chǎn)就是其中的典型代表，如果不是一份連帶擔保責任的計提轉(zhuǎn)回了近2億元，公司的業(yè)績根本無法實現(xiàn)大幅增長。

　　盡管有聲音認為目前已經(jīng)披露的中報預告并不能代表整體行業(yè)的業(yè)績水平，但40多家中小房企的業(yè)績狀況已經(jīng)足以讓我們管窺這部分群體的生存現(xiàn)狀。50%的房企預增，這一成績似乎也不算讓人悲觀。但如果細細觀察，成績中的水分也不少。