央行宣布降準(zhǔn)并非針對(duì)房產(chǎn)行業(yè) 但并不妨其救市
發(fā)布時(shí)間：2015-02-13 來源：0352房網(wǎng) 編輯：木子
摘要：此次降準(zhǔn)并非針對(duì)
房地產(chǎn)行業(yè)，但這并不妨礙其被業(yè)內(nèi)解讀為“救市”，畢竟隨著大量資金的釋放，遲早會(huì)在
樓市中得以體現(xiàn)。
樓市所表現(xiàn)出來的狀態(tài)始終與貨幣
政策呈正相關(guān)關(guān)系，這是多年來中國(guó)房地產(chǎn)
市場(chǎng)運(yùn)行的基本邏輯�？v觀樓市表現(xiàn)較好的2008年、2010年、2012年，都與此前的多次降準(zhǔn)和降息有或多或少的聯(lián)系，大量資金注入市場(chǎng)之后，必然推高固定資產(chǎn)的
投資價(jià)格。
如果將周期拉得更長(zhǎng)一點(diǎn)，再算上2014年的降息，
央行貨幣政策偏向?qū)捤傻幕{(diào)已經(jīng)顯露。比如野村證券就認(rèn)為，中國(guó)央行的最近一次降準(zhǔn)只是一系列寬松貨幣政策的開始，并認(rèn)為央行年內(nèi)會(huì)降準(zhǔn)3次(每季度降準(zhǔn)50個(gè)基點(diǎn))，降息一次(在第二季度降息25個(gè)基點(diǎn))。
政策落地?zé)o疑將增加房地產(chǎn)行業(yè)資金的流動(dòng)性，
開發(fā)商以及
購房者的
貸款需求將可能得到擴(kuò)大性的滿足，有利于激活整個(gè)行業(yè)。但隨著政策性利好在2014年的頻頻推出，資金、經(jīng)濟(jì)政策已經(jīng)多次微調(diào)，和上一輪降息相比，本次降準(zhǔn)已經(jīng)明顯少了“久旱逢甘露”的意義，最多只能是錦上添花。
股市有句老話，早有預(yù)期的利好并不算利好，也就是說，在一個(gè)預(yù)測(cè)未來的體系中，如果大家已經(jīng)默認(rèn)這種事情遲早會(huì)發(fā)生的話，其現(xiàn)在的價(jià)格基本上已經(jīng)做出了提前反應(yīng)。樓市也是如此，如果很多人覺得降準(zhǔn)和降息等貨幣寬松政策會(huì)接踵而至，進(jìn)而影響
房?jī)r(jià)，那么現(xiàn)在房?jī)r(jià)就應(yīng)該呈現(xiàn)出快速
上漲的走勢(shì)。
但事實(shí)并非如此，從2014年初開始的深度
調(diào)整并沒有結(jié)束，大部分的開發(fā)商仍然掙扎在“去
庫存”這個(gè)生死線上。有分析認(rèn)為，在降準(zhǔn)、降息以及此前各類救市政策刺激之下，2015年樓市基本面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)指日可待。筆者也不否認(rèn)上述
觀點(diǎn)，但是央行降準(zhǔn)、降息還從側(cè)面反映出另外一個(gè)問題:央行越降準(zhǔn)降息，地方政府越“救市”，說明當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻。
從根本上講，決定樓市興衰的主要還是市場(chǎng)有效需求。由于過去十多年，我國(guó)居民購買能力已經(jīng)過度透支，房?jī)r(jià)已經(jīng)明顯偏離居民收入和市場(chǎng)租金，導(dǎo)致未來
住宅需求增長(zhǎng)動(dòng)力不足。我國(guó)已經(jīng)徹底離開住宅短缺時(shí)代，巨大住宅庫存已經(jīng)橫亙面前，
房地產(chǎn)市場(chǎng)需要從增量住宅需求向存量住宅優(yōu)化轉(zhuǎn)移，住宅品質(zhì)
建設(shè)將會(huì)得到市場(chǎng)更多認(rèn)可。隨著
不動(dòng)產(chǎn)全國(guó)統(tǒng)一登記制度實(shí)施，朦朧中的
房產(chǎn)稅越行越近，對(duì)投資性置業(yè)已產(chǎn)生重大影響。
所以，此次央行降準(zhǔn)降息及地方政府“救市”等政策面的干預(yù)只能解決盡可能加快“
去庫存”的燃眉之急，但無法改變當(dāng)前樓市總體供大于求的本質(zhì)。未來，當(dāng)政策面刺激市場(chǎng)出現(xiàn)一波行情之后，市場(chǎng)自身調(diào)節(jié)的作用還是會(huì)讓樓市恢復(fù)到供求決定未來市場(chǎng)走勢(shì)的狀態(tài)，因此，
樓市庫存偏大、去化周期偏長(zhǎng)的問題遲早還是會(huì)暴露出來。
當(dāng)然，央行降準(zhǔn)降息對(duì)于樓市來說并不僅僅意味著“短期利好”，正是“定調(diào)”2015年樓市勢(shì)必會(huì)好轉(zhuǎn)起來。這個(gè)好轉(zhuǎn)對(duì)于市場(chǎng)或開發(fā)商來講是“得過且過”， 因?yàn)榇蠹乙呀?jīng)意識(shí)到，樓市快速發(fā)展的黃金時(shí)代已經(jīng)過去，當(dāng)前樓市已進(jìn)入“白銀階段”，需要考慮的問題是如何轉(zhuǎn)型再出發(fā)，而2015年也許是最好的時(shí)候。
