從去年下半年開始，有關(guān)鄂爾多斯民間借貸風(fēng)險爆發(fā)的消息就不斷傳出。在多家媒體對鄂爾多斯的描述中，停工的樓盤、門可羅雀的售樓處隨處可見。近日，有關(guān)鄂爾多斯樓市風(fēng)險的報道又多了起來，甚至有報道稱，鄂爾多斯的房價目前已經(jīng)從最高時的每平方米15000元至2萬元跌到了每平方米3000元。盡管這些數(shù)據(jù)還有待考證，但中國房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)7月百城價格指數(shù)全樣本調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，7月份鄂爾多斯房價出現(xiàn)環(huán)比最大跌幅，達(dá)到0.69%。一方面是由投機(jī)型資金推高的并不真實的房地產(chǎn)價格;另一方面是大宗商品價格暴跌導(dǎo)致礦產(chǎn)能源類企業(yè)資金吃緊;同時再面臨著信托公司難以查清的民間資本對鄂爾多斯樓市的滲入以及由此推高的房地產(chǎn)企業(yè)成本，各種錯綜復(fù)雜的情況交織在一起，鄂爾多斯樓市將如何可以想象，這些風(fēng)險信托公司是否能夠控制也可以想象。

　　或許這還不能稱之為鑒，因為畢竟這種風(fēng)險還沒有成為最終的事實。但是，即使是一場虛驚，在虛驚之后，可以借鑒的東西也應(yīng)該有很多。

　　在鄂爾多斯樓市風(fēng)險不斷被媒體警示的同時，還有另外的一組數(shù)字。統(tǒng)計顯示，目前涉及投資于鄂爾多斯的信托產(chǎn)品有13款，涉及8家信托公司，總規(guī)模43.4億元。其中涉及房地產(chǎn)的產(chǎn)品6款，中融信托的鄂爾多斯伊金霍洛旗棚戶區(qū)改造集合資金信托計劃規(guī)模最大，總金額為11.635億元。新華信托的3款信托產(chǎn)品均為房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，總金額達(dá)到10.5億元。有意思的是，從投資區(qū)域上，內(nèi)蒙古當(dāng)?shù)氐膬杉倚磐泄�司華宸信托和新時代信托雖然也各有一款產(chǎn)品投資于鄂爾多斯，但投資領(lǐng)域上都不是房地產(chǎn)，且金額都不大。更有意思的是，自去年10月開始，鄂爾多斯民間借貸風(fēng)險爆發(fā)、老板自殺、房地產(chǎn)崩盤等大量報道集中出現(xiàn)，但從這13款信托產(chǎn)品成立的時間看，10款產(chǎn)品成立于今年，1款產(chǎn)品成立于去年12月，1款成立于去年8月，中融信托的鄂爾多斯伊金霍洛旗棚戶區(qū)改造集合資金信托計劃成立于去年5月。也就是說，去年下半年以來，鄂爾多斯發(fā)生的事并沒有影響到這些信托公司在鄂爾多斯的投資。

　　或許是因為信托公司對于鄂爾多斯房地產(chǎn)市場有著自己的判斷，或許是因為其他不為人知的原因造成了這種現(xiàn)象。但這種現(xiàn)象的確有些有悖常理。對于鄂爾多斯樓市，一些房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，鄂爾多斯樓市是一個典型的投機(jī)型市場，其價格的上漲并不是由于真實需求所推動的。對于鄂爾多斯地區(qū)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的運(yùn)行情況，目前鄂爾多斯伊金霍洛旗棚戶區(qū)改造集合資金信托計劃運(yùn)行正常，如果出現(xiàn)什么情況會及時通知投資人。

　　事實上，樓市風(fēng)險僅僅是鄂爾多斯金融風(fēng)險的一個環(huán)節(jié)。眾多信息表明，鄂爾多斯樓市是與礦產(chǎn)能源和民間資本緊密聯(lián)系在一起的。一方面是由投機(jī)型資金推高的并不真實的房地產(chǎn)價格;另一方面是大宗商品價格暴跌導(dǎo)致礦產(chǎn)能源類企業(yè)資金吃緊;同時再面臨著信托公司難以查清的民間資本對鄂爾多斯樓市的滲入以及由此推高的房地產(chǎn)企業(yè)成本，各種錯綜復(fù)雜的情況交織在一起，鄂爾多斯樓市將如何可以想象，這些風(fēng)險信托公司是否能夠控制也可以想象。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年房地產(chǎn)信托新增規(guī)模下降非常明顯。今年上半年房地產(chǎn)信托新增1213億元，刷新了2010年以來的最低水平。相比去年下半年的1627億元，環(huán)比減少25%;相比去年上半年的2078億元，同比減少42%。同時房地產(chǎn)信托新增規(guī)模占比也在大幅下降，上半年房地產(chǎn)信托新增規(guī)模占比為6%，同樣刷新了2010年以來的最低水平。統(tǒng)計還顯示，2012年上半年共有25家信托公司參與發(fā)行了90款礦產(chǎn)資源類產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為314.97億元，與去年同期相比，數(shù)量、規(guī)模均上漲，但同去年下半年相比，發(fā)行數(shù)量及融資規(guī)模均出現(xiàn)環(huán)比下降。由此可以看到，對于房地產(chǎn)和礦產(chǎn)能源行業(yè)的投資，信托公司開始持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　但是，對于房地產(chǎn)和礦產(chǎn)能源交集的地區(qū)和企業(yè)，特別是房地產(chǎn)和礦產(chǎn)能源、民間資本三位一體交織在一起的企業(yè)，信托公司是否更應(yīng)該加倍謹(jǐn)慎?這也正是從鄂爾多斯風(fēng)波中，很多金融企業(yè)應(yīng)該借鑒到的東西。