廣東只是“國(guó)五條”細(xì)則推出的一個(gè)開(kāi)始，本輪調(diào)控力度最終如何，還要看京滬深等一線(xiàn)城市細(xì)則的具體情況出臺(tái)后再做打算。

　　25日晚間，廣東省人民政府網(wǎng)站公布《廣東省人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作的通知》，被稱(chēng)為廣東版“國(guó)五條”細(xì)則出臺(tái)，意味著各地樓市調(diào)控大幕正式拉開(kāi)，引發(fā)各種評(píng)論紛至沓來(lái)。不少業(yè)內(nèi)人士表示，該細(xì)則內(nèi)容避重就輕、模棱兩可，執(zhí)行上有差別化，實(shí)質(zhì)性“殺傷力”有限，力度小于市場(chǎng)預(yù)期。與之對(duì)應(yīng)的是，昨日大盤(pán)大幅下跌的背景下，不少地產(chǎn)股逆市飄紅。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，接下來(lái)其他一線(xiàn)城市的細(xì)則尤為關(guān)鍵，調(diào)控力度決定地產(chǎn)股走向。

　　細(xì)則不細(xì)“雪藏”問(wèn)題

　　“20%個(gè)稅沒(méi)說(shuō)如何執(zhí)行”、“房產(chǎn)稅及一二套房貸政策被"雪藏"、“簡(jiǎn)直低于預(yù)期設(shè)想”。廣東省成為“出頭鳥(niǎo)”，細(xì)則一出就備受爭(zhēng)議。

　　在其1400余字的文件通知中，對(duì)應(yīng)國(guó)務(wù)院“國(guó)五條”各項(xiàng)條款共涉及五方面內(nèi)容。但對(duì)大家普遍關(guān)心的二手房交易20%個(gè)稅究竟怎么征收，二套房貸首付和利率是否會(huì)提高，限購(gòu)范圍是否會(huì)擴(kuò)大等內(nèi)容并無(wú)詳細(xì)規(guī)定。在其細(xì)則中，僅對(duì)二手房交易20%個(gè)稅僅提及“嚴(yán)格執(zhí)行”，但并未提出如何執(zhí)行。

　　亞太城市房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)謝逸楓認(rèn)為，廣東版“國(guó)五條”并無(wú)調(diào)控房?jī)r(jià)誠(chéng)意、并無(wú)調(diào)控政策新意。作為全國(guó)首個(gè)落地的地方版細(xì)則，廣東版調(diào)控的總基調(diào)是“保大于壓”，房產(chǎn)稅全面擴(kuò)容難、重新強(qiáng)調(diào)了價(jià)格控制目標(biāo)、個(gè)稅20%和限購(gòu)升級(jí)的政策局限于小部分城市，并把細(xì)則執(zhí)行的制定權(quán)下放到地方城市，這說(shuō)明重要的政策執(zhí)行存在懸念。同時(shí)，他認(rèn)為，涉及市民普遍關(guān)注的諸如“個(gè)稅、限購(gòu)、房貸”等關(guān)鍵性問(wèn)題被“雪藏”，而內(nèi)容又缺乏地方實(shí)際可操作性，重要政策的制定權(quán)與落實(shí)權(quán)之間存在“踢足球”的嫌疑。

　　也有專(zhuān)家直言，在廣東版細(xì)則的第二條中，關(guān)于“堅(jiān)決抑制投資投機(jī)購(gòu)房需求”里的規(guī)定是“房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的地區(qū)要及時(shí)采取限購(gòu)措施”，“這樣的提法很模糊，什么是過(guò)快增長(zhǎng)?如何界定是過(guò)快還是較快?這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)怎么判定?”該人士表示出自己的擔(dān)心，如此模糊的調(diào)控細(xì)則讓接下來(lái)將出臺(tái)的各地方細(xì)則找到一個(gè)很好的“保護(hù)托詞”。

　　與此同時(shí)，也有分析人士認(rèn)為，盡管廣東版細(xì)則對(duì)二手房交易個(gè)稅征收辦法及二套房貸如何收緊等沒(méi)有詳細(xì)解釋?zhuān)�相關(guān)問(wèn)題也需要各市執(zhí)行的細(xì)則來(lái)解答。但其明確要求廣州、深圳、珠海、佛山繼續(xù)限購(gòu)，且原限購(gòu)政策與“國(guó)五條”不符的立即調(diào)整，這就意味著，原本未納入限購(gòu)的城市如廣州增城、從化等區(qū)域都將納入限購(gòu)，范圍是有所擴(kuò)大的。“至于個(gè)稅計(jì)征辦法，由于需要等待國(guó)稅總局的具體解釋?zhuān)�因此在政策中沒(méi)有細(xì)談可以理解。”

　　未來(lái)“細(xì)則”或超預(yù)期

　　雖然在廣東版“國(guó)五條”細(xì)則推出后，市場(chǎng)預(yù)期各地未來(lái)一段時(shí)間也將相繼推出“國(guó)五條”細(xì)則，但從證券市場(chǎng)來(lái)看，調(diào)控并沒(méi)有產(chǎn)生多大的負(fù)面影響。

　　我們注意到，昨日在大盤(pán)明顯調(diào)整的背景下，地產(chǎn)股走勢(shì)卻相對(duì)穩(wěn)健。“萬(wàn)保招金”四朵金花僅萬(wàn)科A小幅下跌0.18%，板塊指數(shù)出現(xiàn)微跌，走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤(pán)。“廣東只是國(guó)五條細(xì)則推出的一個(gè)開(kāi)始，后續(xù)各地"國(guó)五條"細(xì)則的力度是影響行業(yè)的主要因素。本輪調(diào)控力度最終如何，還要看京滬深等一線(xiàn)城市細(xì)則的具體情況”，某券商一地方分析師指出，不排除未來(lái)各地“國(guó)五條”細(xì)則可能出現(xiàn)超預(yù)期的可能。目前來(lái)看，政策環(huán)境仍較為負(fù)面，本周是各地政府落實(shí)各地方調(diào)控細(xì)則的時(shí)間窗口，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎看待地產(chǎn)板塊，耐心等待各地細(xì)則出臺(tái)后再做打算。

　　華泰證券分析師周雅婷對(duì)于各地“國(guó)五條”細(xì)則的觀點(diǎn)是，將不太可能突破現(xiàn)有“國(guó)五條”劃定的框架，在保護(hù)剛需的基礎(chǔ)上做略微的修正概率較大，但政策對(duì)市場(chǎng)成交的影響，需要較長(zhǎng)時(shí)間的驗(yàn)證。對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)板塊走勢(shì)，周雅婷則認(rèn)為上下空間均不大。由于行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊俸凸乐狄廊粚?duì)股價(jià)有安全支撐，維持目前位置板塊整體向下的空間不大，有一定相對(duì)收益的判斷。但向上的催化因素推動(dòng)力和持續(xù)性仍然較弱，繼續(xù)維持短期觀望的投資建議。