樓市的逐步回暖，使房企資金狀況得到改善，嘗到“甜頭”的開(kāi)發(fā)商“乘勝追擊”，將目光投向流動(dòng)性更強(qiáng)，融資成本較低的香港市場(chǎng)。

　　上半年稍顯平靜的香港新債市場(chǎng)，近期被來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的房地產(chǎn)企業(yè)攪起一股熱潮。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年下半年已有10家內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)成功在香港發(fā)債融資。業(yè)界有觀點(diǎn)認(rèn)為，房企資金壓力減弱后或?qū)⑾破鹦乱惠喣玫爻薄?/p>

　　下半年10家大房企在港發(fā)債受追捧

　　日前，“招保萬(wàn)金”四大知名房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商各自發(fā)布了第三季度財(cái)務(wù)報(bào)表，據(jù)財(cái)報(bào)顯示，其第三季度末的凈利潤(rùn)增幅已全部“轉(zhuǎn)正”，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)保持正增長(zhǎng)。萬(wàn)科、招商、金地三家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商都通過(guò)收購(gòu)香港上市公司跨出了赴港融資的重要一步。

　　在以10.79億港元的代價(jià)收購(gòu)了南聯(lián)地產(chǎn)73.91%的股份后，萬(wàn)科總裁郁亮表示，通過(guò)這筆交易不僅獲得對(duì)一個(gè)香港上市公司的控制權(quán)，還獲得了一定的資產(chǎn)。今年9月，金地集團(tuán)完成對(duì)星獅地產(chǎn)56.05%股份的收購(gòu)。而招商地產(chǎn)在今年5月收購(gòu)的香港上市公司的主業(yè)甚至并不是房地產(chǎn)。據(jù)招商地產(chǎn)公司公告顯示，招商地產(chǎn)通過(guò)兩次交易，以1.99億港元的代價(jià)收購(gòu)東力控股70.18%的股份。

　　在這三家業(yè)界大佬的帶領(lǐng)下，內(nèi)地其他房企也爭(zhēng)相殺入香港資本市場(chǎng)。今年下半年，已有近10家內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)成功在香港發(fā)債融資。

　　據(jù)國(guó)金證券研究報(bào)告顯示，金地集團(tuán)第三季度首開(kāi)A股地產(chǎn)先例，通過(guò)旗下海外公司發(fā)行12億元三年期無(wú)抵押優(yōu)先級(jí)債券，發(fā)行票息9.15%，并成功募集資金12億元。

　　龍湖地產(chǎn)于10月11日發(fā)行的7年期高收益級(jí)別美元債更是得到市場(chǎng)熱捧，集資4億美元卻獲得逾百億美元的搶購(gòu)。

　　僅今年10月份，就有融創(chuàng)中國(guó)、華南城、龍湖地產(chǎn)、禹洲地產(chǎn)、方興地產(chǎn)五家內(nèi)地房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商相繼在港成功發(fā)行美元債券，共融資16.75億美元(約106億元人民幣)。此外，中海、SOHO中國(guó)、英利國(guó)際三家內(nèi)地房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商當(dāng)前正在進(jìn)行發(fā)債國(guó)際路演，據(jù)市場(chǎng)人士透露，“市場(chǎng)反應(yīng)都特別熱烈”。

　　與此同時(shí)，見(jiàn)港股市況好轉(zhuǎn)，也有一批內(nèi)地房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商把目光投向了股市。近日，上海房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商旭輝集團(tuán)已展開(kāi)招股前推介活動(dòng)，為11月上旬啟動(dòng)招股做準(zhǔn)備，該公司擬在港集資2.5億至3億美元。

　　融資后暫不會(huì)出現(xiàn)拿地高潮

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)海外融資主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)A股市場(chǎng)沒(méi)有放開(kāi)，相較于香港市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)融資成本較大，融資困難。而這些知名房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的海外融資之路可能早已納入公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃，并不一定代表公司看好未來(lái)市場(chǎng)或是急需大量資金周轉(zhuǎn)。

　　而對(duì)于香港市場(chǎng)反應(yīng)熱烈的現(xiàn)象，該業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在內(nèi)地經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)趨勢(shì)的情況下，近期內(nèi)地房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)以及房地產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)均出現(xiàn)回暖跡象，海外投資者看好中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)。

　　有分析人士認(rèn)為，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商結(jié)伴香港市場(chǎng)融資可能意味著房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)走出“寒冬”，這些“拿錢”歸來(lái)的地產(chǎn)商或?qū)⒃趦?nèi)地掀起新一輪的拿地?zé)岢薄?/p>

　　對(duì)于該觀點(diǎn)，同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉并不這么認(rèn)為。張宏偉告訴記者，從全國(guó)來(lái)看，盡管各類銷售指標(biāo)數(shù)據(jù)或增速降幅比上半年有所縮小，但是從全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售狀況來(lái)看，在樓市調(diào)控政策從嚴(yán)執(zhí)行，堅(jiān)持去投資化的市場(chǎng)背景下，市場(chǎng)仍處于低迷期的復(fù)蘇階段。

　　另外，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商土地購(gòu)置面積和土地成交價(jià)款同比分別下降16.5%和11.0%。張宏偉認(rèn)為，就這些數(shù)據(jù)來(lái)看，盡管下半年以來(lái)各地政府頻繁推地形成“推地潮”，近期部分龍頭房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商也加快拿地節(jié)奏，但房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商拿地仍以高性價(jià)比、市中心的優(yōu)質(zhì)地塊為主。

　　張宏偉認(rèn)為，土地價(jià)格的小幅上漲并不會(huì)直接影響未來(lái)房?jī)r(jià)的走勢(shì)。一般來(lái)說(shuō)，開(kāi)發(fā)商拿到土地到建成商品房出售還有2年左右甚至更長(zhǎng)的時(shí)間周期，所以，土地價(jià)格對(duì)于房?jī)r(jià)是否有影響還要看當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況。

　　中原地產(chǎn)項(xiàng)目部總經(jīng)理黃韜同樣認(rèn)為，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商到海外市場(chǎng)融資并不意味著房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)回暖，只能說(shuō)最差的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。