港上市房企掀海外融資潮 導致降低融資成本
2013-01-18 來源：0352房網(wǎng) 編輯：小憂
摘要：2012年內(nèi)地樓市銷售回暖，令房地產(chǎn)企業(yè)銷售業(yè)績表現(xiàn)良好，絕大多完成了年初的業(yè)績指標，令不少房企的評級上升，市場對房地產(chǎn)行業(yè)的信心也在恢復。在港上市房企掀起了新一輪海外融資潮，短短半個多月融資規(guī)模已達400多億港元。內(nèi)地房企海外融資大潮洶涌，值得注意的是，相較此前兩年，內(nèi)地房企海外發(fā)行債券的利率下降幅度十分明顯。
港股房企掀起融資發(fā)債潮
繼雅居樂、佳兆業(yè)、碧桂園、合生創(chuàng)展、世茂房地產(chǎn)、富力地產(chǎn)之后，昨天越秀地產(chǎn)、上實控股、恒大地產(chǎn)也公布了各自的融資計劃。從第三方機構(gòu)了解，龍湖地產(chǎn)或于近期公布其發(fā)債計劃。
上實控股公告稱，已于1月16日簽訂相關認購協(xié)議，發(fā)行總本金額為39億港元（約合5億美元）的可換股債券，發(fā)行價為可換股債券本金額的100.00%，贖回價為可換股債券本金額的105.11%。另外，除罰息利率按年利率2.00%計算外，可換股債券不計息。上實控股表示，此次債券發(fā)行將為公司發(fā)展主要業(yè)務提供有力的資金支持及增強公司的市場地位及競爭優(yōu)勢，并于全部轉(zhuǎn)換可換股債券后，加強公司的資金基礎。
越秀地產(chǎn)同日表示，將發(fā)行兩筆所得款項共約8.5億美元（約合65.9億港元）的中期票據(jù)，包括2018年到期3.5億美元的3.25厘票據(jù)及2023年到期5億美元的4.50厘票據(jù)。公司擬將所得款項凈額用作再融資若干債務及作為一般企業(yè)用途。
而恒大地產(chǎn)昨日也公布了其最新配股計劃，以每股4.35港元的價格配售銷售10億股，較1月16日收市價4.65港元折讓6.5%，共籌資金43.5億港元（約合5.6億美元）。恒大地產(chǎn)表示，公司擬將認購事項所得款項用作償還債務及公司一般營運資金。
除此之外，自今年1月開年以來，還有雅居樂地產(chǎn)、佳兆業(yè)、碧桂園、合生創(chuàng)展、世茂房地產(chǎn)、富力地產(chǎn)等近10家內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)在香港發(fā)行融資計劃，總募資規(guī)模已達近54億美元、約合415億港元。
面對同行發(fā)起的融資潮，更多渴求資金的房企蠢蠢欲動，不甘示弱。從相關機構(gòu)獲悉，龍湖地產(chǎn)或?qū)⒂诮诠计浒l(fā)債計劃，而由類似計劃的內(nèi)地房企，或許還不止龍湖一家。
多重因素降低融資成本
不僅是內(nèi)地房企海外融資大潮洶涌，值得注意的是，相較此前兩年，內(nèi)地房企海外發(fā)行債券的利率下降幅度十分明顯。
1月3日，佳兆業(yè)公布的2020年到期的5億美元優(yōu)先票據(jù)發(fā)行計劃，年利率為10.25%，相較其2012年發(fā)行的分別于2015年、2017年到期債券12.875%和13.5%的年利率，降幅十分明顯。
1月4日，碧桂園公告為其7.5億美元按票面價格發(fā)行、息率為7.5%、于2023年到期的優(yōu)先票據(jù)定價。而碧桂園上一次舉債還要追溯到2011年2月17日，該公司當時以11.125%的票面息率，發(fā)行了9億美元優(yōu)先票據(jù)。
富力地產(chǎn)1月16日與多家機構(gòu)簽訂了2020年到期的4億美元優(yōu)先票據(jù)認購協(xié)議，息率為8.75%。而富力地產(chǎn)在去年發(fā)行的優(yōu)先票據(jù)息率則在10.875%。
合生創(chuàng)展也于1月10日公布，發(fā)行3億美元利率為9.875%優(yōu)先票據(jù)。發(fā)行票據(jù)所得款項凈額將用作對現(xiàn)有債務再融資、資助項目建設或改善成本。合生創(chuàng)展曾在2011年1月17日發(fā)行3億美元優(yōu)先票據(jù)，當時息率高達11.75%。
發(fā)債利率降幅最大的則是世茂房地產(chǎn)。1月9日，公司宣布a型7年期8億美元債券，票面利率僅為6.625%，為房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)行利率最低，超額認購達27倍。該公司去年3月發(fā)行的一筆7年期債券，票面利率達11%。
“值得注意的是，碧桂園和世茂房地產(chǎn)這兩家純住宅開發(fā)商，此次利率低至7.5%和6.625%，這在近兩年內(nèi)地房企海外融資中是相當少見的低成本融資案例。”一位券商分析師表示。
分析人士稱，一般而言，房企舉債的利率高低主要與企業(yè)評級、市場對企業(yè)的業(yè)績預期有關。2012年內(nèi)地樓市銷售回暖，令房地產(chǎn)企業(yè)銷售業(yè)績表現(xiàn)良好，絕大多完成了年初的業(yè)績指標，令不少房企的評級上升，市場對房地產(chǎn)行業(yè)的信心也在恢復。此外，自2012年9月以來美聯(lián)儲第三輪量化寬松政策（QE3）對資本市場的影響也在顯現(xiàn)。因此在海外融資的利率比以前要低很多。
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