權(quán)威評級機構(gòu)標普預(yù)計下半年房價下調(diào)利潤下降

　　標準普爾是世界權(quán)威金融分析評級機構(gòu)，長期對內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)維持負面展望的標準普爾，9月20日在電話會議上表示行業(yè)信用展望有進步，信貸環(huán)境放松。

　　標普企業(yè)評級董事符蓓預(yù)期下半年內(nèi)地住宅樓價平均再跌5%，但隨著去年以來開發(fā)商降價促銷，毛利率將有所下滑。去年底開始內(nèi)地住宅均價同比出現(xiàn)下跌趨勢，至今年上半年銷售量普遍回暖。符蓓指出，由于目前內(nèi)地宏觀經(jīng)濟偏軟，二季度GDP及8月PPI都回落至三年低點，因此政府不太會進一步嚴厲打壓對上下游產(chǎn)業(yè)都有很大拉動作用的房地產(chǎn)。標普預(yù)期從現(xiàn)在到明年年中，宏觀政策影響將維持中性。

　　標普預(yù)期今年下半年內(nèi)地住宅銷量從同比大漲轉(zhuǎn)向平穩(wěn)，因為大部分“剛需”購買力已經(jīng)在上半年釋放，市場下半年購房意欲相對較低。標普指出，從去年下半年到今年上半年，內(nèi)地住宅價格出現(xiàn)下行壓力，預(yù)期價格下調(diào)帶來的毛利下降，會從今年下半年的數(shù)據(jù)中開始反映，影響可能持續(xù)到后年。符蓓指出，標普預(yù)期下半年內(nèi)地住宅均價再下跌5%，房地產(chǎn)企業(yè)明年毛利下降平均也在5%的水平。在信貸環(huán)境方面，境內(nèi)銀行從今年年初開始按揭貸款明顯放松，這與中央支持、鼓勵首次置業(yè)政策一致。標普調(diào)查發(fā)現(xiàn)，資質(zhì)較佳的開發(fā)商融資成本下降，同時境外銀行也繼續(xù)支持資質(zhì)好的公司，資本市場反應(yīng)也較為正面。龍湖地產(chǎn)日前甚至完成了配股融資，顯示流動性環(huán)境轉(zhuǎn)好，房地產(chǎn)業(yè)再融資風險下降。

　　標普亞太區(qū)企業(yè)評級董事總經(jīng)理李國宜指出，由于多數(shù)開發(fā)商仍持比較激進態(tài)度，仍在繼續(xù)擴張買地，行業(yè)總債務(wù)水平會維持高位甚至向上增長，沒有出現(xiàn)明顯去杠桿的趨勢。因此如果明年出現(xiàn)利潤下跌情況，企業(yè)的信用數(shù)據(jù)和指標可能轉(zhuǎn)弱。因此，盡管目前而言開發(fā)商總體資金狀況好轉(zhuǎn)，但在宏觀經(jīng)濟前景不確定，對購房人的購買力和投資氛圍有壓力，同時政策也不會明顯松綁的情況下，標普依然對內(nèi)地房地產(chǎn)行業(yè)維持負面展望。

　　對于萬科、金地等大型房地產(chǎn)開發(fā)商近期在香港“買殼”，標準普爾認為主要的考慮是融資需要。由于去年頭以來的政策打壓，房地產(chǎn)企業(yè)幾乎無法在內(nèi)地資本市場融資，但在香港市場則依然機會較多。符蓓表示，至于內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)海外擴張傾向，近期來看并非主流。

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