CPI再次“破五” 樓市或迎來更嚴(yán)厲調(diào)控(2)

2011-05-14 來源：0352房網(wǎng) 編輯：編輯小馮

　　信號五：

　　權(quán)衡穩(wěn)物價與保增長緊縮政策頻率或微調(diào)

　　專家認(rèn)為，4月份CPI依舊維持高位，在預(yù)期之中，但考慮到大宗商品價格已經(jīng)有回落跡象，表明貨幣政策已經(jīng)在發(fā)揮作用，后期雖有繼續(xù)維持調(diào)控的必要，但不宜過分緊縮，否則可能引發(fā)價格快速下跌，反而有損經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行�，F(xiàn)行的緊縮政策或有局部微調(diào)。

　　從資金面的角度，我們在公開市場操作上也似乎能看到緊縮政策或有放緩傾向的苗頭。央行9日向公開市場一級交易商詢問了3年期央票的需求情況，此時隔半年后的央行首度給出3年期央票重啟發(fā)行的信號。

　　多數(shù)專家預(yù)計，上半年最多還有一次加息空間，存款準(zhǔn)備金率則會隨著外匯儲備，以及人民幣的匯率而繼續(xù)調(diào)整。

　　興業(yè)銀行資金營運(yùn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為5月仍可能上調(diào)準(zhǔn)備金率，但預(yù)計不會加息。

　　信號六：

　　滯漲憂慮重現(xiàn)硬著陸可能性不大

　　從數(shù)據(jù)看，如果拿改革開放30年經(jīng)濟(jì)增速的均值9.8%來說，今年經(jīng)濟(jì)增長也就是在這附近，而CPI遠(yuǎn)高于近10年2.2%的均值水平，輕微滯漲跡象初顯。有專家因此擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)有陷入“中國式滯漲”的苗頭。

　　這一幕與2004年類似，當(dāng)年GDP同比增長10.1%，全年CPI高達(dá)3.9%;而2004年是經(jīng)濟(jì)上升周期的初期。如今，經(jīng)濟(jì)增速中樞下移，2003-2007年黃金五年不會再現(xiàn)。如果能犧牲部分經(jīng)濟(jì)增長率從而轉(zhuǎn)向控通脹與進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與發(fā)掘新的經(jīng)濟(jì)增長點，滯漲的可能性較小，硬著陸的可能性也隨之降低。

　　相關(guān)

　　經(jīng)濟(jì)回調(diào)+擴(kuò)容壓力加大

　　股市做多動能不足大盤仍將震蕩

　　11日早盤滬深兩市承接前日的反彈在謹(jǐn)慎中沖高，不久便迅速回落，上證指數(shù)一度跌去20多點，充分顯示市場對即將公布的4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的擔(dān)憂。最終滬指收報2883.42點，跌7.21點，跌幅0.25%，成交1078億元。

　　光大保德信基金指出，一季度A股市場的盤整，主要是受經(jīng)濟(jì)增長回落以及物價高位盤整的影響。從當(dāng)前情況來看，在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，經(jīng)濟(jì)增速的過快下滑，CPI的大幅波動會是可能存在的風(fēng)險，市場的壓力會因此逐漸增大，同時受制于其他板塊的調(diào)整，市場上沖的空間就會有限，所以對未來市場持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

　　專家認(rèn)為，大盤近期仍將維持震蕩行情，但下跌空間不大。由于場內(nèi)做多動能明顯不足，建議投資者繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

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