摘要：“現(xiàn)在房地產(chǎn)行業(yè)融資相對(duì)分化，資質(zhì)比較好的公司成本會(huì)低很多。這實(shí)際上就是信用價(jià)值。”一位非銀金融人士對(duì)記者透露。數(shù)據(jù)顯示，隨著今年5月份以來(lái)房企融資規(guī)模發(fā)生了明顯的變化。其中，第三季度95家典型房企融資額3187億元。不過(guò)，大型房企融資環(huán)境依然較好，一方面銀行授信較多，另一方面，再融資成本相對(duì)較低。

       境內(nèi)債權(quán)融資占比大

       據(jù)克而瑞監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019第三季度95家典型房企融資額為3187億元，同比增加了11.6%，環(huán)比增加了0.85%。主要是7月上旬房企抓緊窗口期積極融資，單月融資額出現(xiàn)了強(qiáng)力的反彈，達(dá)到了1646億元，僅次于今年1月份；8、9月份在融資環(huán)境變化的影響下，房企融資開(kāi)始收縮，單月融資規(guī)模降至770億元左右，處于年內(nèi)低位。前三季度，房企累計(jì)融資總額為10940億元，同比增加1.3%，基本與去年同期持平。

       值得注意的是，在結(jié)構(gòu)方面，一方面，境內(nèi)債權(quán)融資占比大但境外融資占比提升快；另一方面，股權(quán)融資增幅超出市場(chǎng)預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，三季度房企境內(nèi)債權(quán)融資1653億元，同比下降6.9%，環(huán)比下降5.6%。境外債權(quán)融資占比較第二季度繼續(xù)上升了7.2個(gè)百分點(diǎn)至40.5%，境外債權(quán)融資額達(dá)1291億元，同比增長(zhǎng)55.1%，環(huán)比增長(zhǎng)22.7%。

       與此同時(shí)，2019年前三季度，房企股權(quán)融資達(dá)378億元，同比上漲77.6%，超出市場(chǎng)預(yù)期。其中，融創(chuàng)、融信等增發(fā)新股籌集資金。

       大型開(kāi)發(fā)商負(fù)債 可能進(jìn)一步上升

       大房企融資成本持續(xù)優(yōu)化。7月31日，據(jù)上交所消息，碧桂園發(fā)行的不超過(guò)58億元（含）的公司債券（第二期）票面利率定為5.14%。9月12日，碧桂園發(fā)布公告稱，該公司全資附屬卓見(jiàn)國(guó)際所發(fā)行于2023年到期的78.3億港元有抵押擔(dān)�？蓳Q股債券利率為4.50%。

       萬(wàn)科、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、保利、招商等行業(yè)龍頭公司融資成本都相對(duì)偏低，如遠(yuǎn)洋集團(tuán)三季度發(fā)行的6億美元票據(jù)，融資利率只有4.75%。

       因此，有分析認(rèn)為，從整體來(lái)看，房企負(fù)債可能進(jìn)一步上升，優(yōu)質(zhì)的大型房企融資成本下行趨勢(shì)暫時(shí)難以改變。