摘要：2019年5月10日下午，中國(guó)人民銀行就2019年4月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)解讀召開(kāi)媒體吹風(fēng)會(huì)。

        詳情如下。

        周學(xué)東：各位媒體朋友好，昨天我們發(fā)布了4月份的金融數(shù)據(jù)，今天再開(kāi)一個(gè)媒體吹風(fēng)會(huì)，就有關(guān)數(shù)據(jù)和一些情況做一個(gè)解讀。這兩天我們也觀察了一下市場(chǎng)的反映，看看大家有什么評(píng)論，看看是怎么分析這些數(shù)據(jù)的。

        張文紅：媒體朋友們大家下午好，我先簡(jiǎn)要介紹一下4月份我國(guó)金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的基本情況。

        2019年以來(lái)，人民銀行堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，保持松緊適度，進(jìn)一步強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，在總量適度的基礎(chǔ)上，優(yōu)化結(jié)構(gòu)、精準(zhǔn)滴灌，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)支持力度，堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性去杠桿的基本思路，堅(jiān)決打好防范化解包括金融風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)�？傮w看，當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速相匹配，市場(chǎng)利率運(yùn)行平穩(wěn)。

        一是社會(huì)融資規(guī)模情況。初步統(tǒng)計(jì)，2019年1-4月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為9.54萬(wàn)億元，比上年同期多1.93萬(wàn)億元。4月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.36萬(wàn)億元，比上年同期少4080億元。4月末，社會(huì)融資規(guī)模存量為209.68萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.4%，增速比上年同期低1.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年末高0.6個(gè)百分點(diǎn)。

        二是貨幣供應(yīng)量情況。4月末，廣義貨幣(M2)余額188.47萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.5%，增速比上月末低0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高0.2個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額54.06萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.9%，增速分別比上月末和上年同期低1.7個(gè)和4.3個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額7.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.5%。當(dāng)月凈回籠現(xiàn)金976億元。

        三是貸款情況。4月末，本外幣貸款余額148.64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.9%。人民幣貸款余額143.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.5%，增速比上月末低0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高0.8個(gè)百分點(diǎn)。1-4月人民幣貸款增加6.82萬(wàn)億元，同比多增7912億元。當(dāng)月人民幣貸款增加1.02萬(wàn)億元，同比少增1615億元。外幣貸款余額8204億美元，同比下降6.2%。當(dāng)月外幣貸款減少206億美元，同比多減248億美元。

        四是存款情況。4月末，本外幣存款余額189.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.2%。人民幣存款余額184.08萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.5%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個(gè)和0.4個(gè)百分點(diǎn)。1-4月人民幣存款增加6.57萬(wàn)億元，同比多增9673億元。當(dāng)月人民幣存款增加2606億元，同比少增2746億元。外幣存款余額7672億美元，同比下降5.8%。當(dāng)月外幣存款減少17億美元，同比少減205億美元。

        五是銀行間市場(chǎng)成交和利率情況。4月份，銀行間人民幣市場(chǎng)以拆借、現(xiàn)券和回購(gòu)方式合計(jì)成交103.89萬(wàn)億元，日均成交4.72萬(wàn)億元，日均成交比上年同期增長(zhǎng)40.6%。4月份，同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.43%，比上月高0.01個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低0.38個(gè)百分點(diǎn)；質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率為2.46%，分別比上月和上年同期低0.01個(gè)和0.64個(gè)百分點(diǎn)。

        六是外匯儲(chǔ)備和匯率情況。4月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3.1萬(wàn)億美元。4月末，人民幣匯率為1美元兌6.7286元人民幣。

        七是跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)情況。4月份，以人民幣進(jìn)行結(jié)算的跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目、對(duì)外直接投資、外商直接投資分別發(fā)生3479.6億元、1361.3億元、818.4億元、1446億元。

        以上介紹的是2019年4月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的基本情況。這些數(shù)據(jù)都已經(jīng)在人民銀行的網(wǎng)站上進(jìn)行了公布。

        周學(xué)東：謝謝文紅副司長(zhǎng)。大家首先最關(guān)注的是社融的數(shù)據(jù)，1-4月份比上年同期多接近2萬(wàn)億，但是4月份又比上年同期少了4000億。還有一個(gè)是社融的增速是10.4%，增速比上年同期低1.5個(gè)點(diǎn)，環(huán)比低0.3個(gè)百分點(diǎn)，基本上是穩(wěn)定的。

        先請(qǐng)張文紅副司長(zhǎng)就社融增速的情況做一個(gè)解讀，就社融變動(dòng)的內(nèi)因和結(jié)構(gòu)性變化，談?wù)勀�的看法�?/p>

        張文紅：謝謝大家，大家關(guān)注到社融4月份增速是有所回落的，剛才我也說(shuō)到了，月末存量同比增長(zhǎng)10.4%，比上個(gè)月低了0.3個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)際上大家如果看社融的回落，我們認(rèn)為還是主要受季節(jié)性影響，以及今年信貸投放的節(jié)奏跟去年不同有關(guān)。大家也觀察到一季度社會(huì)融資規(guī)模累計(jì)增加了8.18萬(wàn)億元，應(yīng)該是歷史同期最高的水平。拉長(zhǎng)時(shí)間看，社會(huì)融資規(guī)�？傮w還是延續(xù)了反彈態(tài)勢(shì)，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度仍然較大。1-4月份社會(huì)融資規(guī)模新增9.54萬(wàn)億元，同比多1.93萬(wàn)億元，4月末社會(huì)融資規(guī)模增速比上年末提高了0.6個(gè)百分點(diǎn)，表明目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資狀況較2018年有明顯改善�？傮w看，當(dāng)前社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，增速與GDP名義增速基本匹配。

        從結(jié)構(gòu)看，4月份的社會(huì)融資規(guī)模有以下特點(diǎn)：

        一是貸款投放少于同期。4月份對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款同比少增2254億元。1-4月對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款同比多增了1.22萬(wàn)億元。

        二是委托貸款降幅收窄，信托貸款繼續(xù)增加，未貼現(xiàn)銀行承兌匯票同比多減。當(dāng)月委托貸款減少1199億元，同比少減282億元；信托貸款增加129億元，同比多增230億元；未貼現(xiàn)銀行承兌匯票減少357億元，同比多減1811億元。信托和委托貸款的下降趨勢(shì)明顯放緩，將有利于更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。

        三是債券融資明顯增加。1-4月企業(yè)債券凈融資1.26萬(wàn)億元，同比多3398億元。其中4月份企業(yè)債券凈融資3574億元，與上月基本相當(dāng)。地方政府專項(xiàng)債繼續(xù)明顯多增，1-4月份凈融資累計(jì)為7070億元，同比多5493億元；其中，4月份凈融資為1679億元，同比多871億元。謝謝大家。

        周學(xué)東：謝謝。大家關(guān)注的第二個(gè)問(wèn)題是M1和M2的變化。4月份貨幣供應(yīng)量同比增長(zhǎng)8.5%，增速比上月末低0.1個(gè)百分點(diǎn)，但是比上年同期高0.2個(gè)百分點(diǎn)，這個(gè)特征跟社融很像。M1也是這樣，下面請(qǐng)文紅副司長(zhǎng)對(duì)M1和M2在4月份雙雙回落再做一個(gè)解讀。

        張文紅：大家都關(guān)注到這個(gè)月M1和M2都是雙雙回落，4月末M2同比增長(zhǎng)8.5%，增速比上月略低0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年末高0.4個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持在去年同期以來(lái)較高的增長(zhǎng)水平上，這是人民銀行堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，保持松緊適度和流動(dòng)性合理充裕的效果體現(xiàn)。當(dāng)前金融市場(chǎng)資金面總體充裕，4月末7天銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率為2.74%，比上月末低0.46個(gè)百分點(diǎn)。

        同時(shí)，人民銀行會(huì)同有關(guān)金融管理部門，推動(dòng)銀行發(fā)行永續(xù)債，補(bǔ)充銀行資本金，并穩(wěn)定監(jiān)管預(yù)期，增強(qiáng)商業(yè)銀行資金運(yùn)用能力。一是銀行表內(nèi)信貸投放平穩(wěn)增長(zhǎng)，4月末人民幣貸款同比增長(zhǎng)13.5%，增速與上年末持平。二是銀行債券投資持續(xù)較快增長(zhǎng)，4月末同比增長(zhǎng)19.6%，增速比上年末高6.3個(gè)百分點(diǎn)，較好支持了地方政府專項(xiàng)債券和企業(yè)債券發(fā)行。三是商業(yè)銀行以股權(quán)投資形式向非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融出的資金規(guī)模趨穩(wěn)，4月末為20.2萬(wàn)億元，連續(xù)4個(gè)月保持在20.2-20.5萬(wàn)億元之間，為銀行表外融資趨穩(wěn)提供了支撐。在上述因素共同作用下，4月末貨幣乘數(shù)達(dá)到6.31，比上月高0.1，即通過(guò)合理的基礎(chǔ)貨幣支持了M2的合理增長(zhǎng)，為經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運(yùn)行營(yíng)造了較為穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境。

        關(guān)于你提到的M1,4月末M1同比增長(zhǎng)2.9%，增速比上月末低1.7個(gè)百分點(diǎn)，但我們也觀察到M1增速比上年末高1.4個(gè)百分點(diǎn)。如何看待M1增速呢？首先，M1是M2的組成部分，占M2比重約3成。也就是說(shuō)，M1變化主要反映全社會(huì)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的變化，不代表流動(dòng)性總量規(guī)模的變化。比如，4月末非金融企業(yè)活期存款同比下降0.2%，但大額存單增長(zhǎng)67.9%，增速比上月高9.5個(gè)百分點(diǎn)。另外4月居民活期存款增長(zhǎng)8.5%，增速比上月高2個(gè)百分點(diǎn)，這些流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的變化都會(huì)影響M1增速。第二，近年來(lái)第三方支付工具和貨幣市場(chǎng)基金快速發(fā)展，降低了社會(huì)對(duì)M1的需求。第三，M1容易受到季節(jié)性和臨時(shí)因素的干擾。例如，4月原本就是貸款投放的“小月”。今年一季度企業(yè)貸款集中投放，力度明顯高于上年同期，導(dǎo)致4月的“小月”效應(yīng)更突出，企業(yè)貸款派生的活期存款相應(yīng)也會(huì)少一些。因此對(duì)于M1增速在月度之間的變化不必特別關(guān)注。

        下一步，人民銀行將繼續(xù)貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，把好貨幣供給總閘門，同時(shí)保持流動(dòng)性合理充裕，保持松緊適度，做好逆周期調(diào)控，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。謝謝大家！

        張文紅：大家關(guān)注貸款，可能大家很關(guān)心企業(yè)貸款的增長(zhǎng)情況，4月末，企(事)業(yè)單位本外幣貸款余額93.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.8%，增速比上年末和上年同期分別高0.9個(gè)和1.8個(gè)百分點(diǎn)�？傮w水平不低。

        4月份，企(事)業(yè)單位貸款增加3125億元，同比少增2777億元。前4個(gè)月，企(事)業(yè)單位貸款增加4.77萬(wàn)億元，同比多增1.14萬(wàn)億元，同比多增還是比較多的；其中，中長(zhǎng)期貸款增加2.83萬(wàn)億元，占企(事)業(yè)單位貸款增量的比重為59.3%。從一季度中長(zhǎng)期貸款實(shí)際投向看，工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)、制造業(yè)(尤其是高技術(shù)制造業(yè))、不含房地產(chǎn)業(yè)的服務(wù)業(yè)中長(zhǎng)期貸款增速回升，房地產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期貸款增速回落。

        總體看，當(dāng)前金融對(duì)企業(yè)的信貸支持力度還是比較大的。謝謝。

        周學(xué)東：媒體朋友們也很關(guān)注1-4月份的存款同比多增了接近1萬(wàn)億，但4月當(dāng)月增加2600億，同比少增2700億，也有媒體問(wèn)減少的資金是不是去買股票了？還有1-4月份新增貸款中個(gè)人貸款增長(zhǎng)的還是比較高的，個(gè)人的中長(zhǎng)期貸款也比較高，有媒體朋友問(wèn)個(gè)人新增的中長(zhǎng)期貸款是不是去買房子了？因?yàn)榍?個(gè)月房地產(chǎn)有所回暖。這兩個(gè)問(wèn)題請(qǐng)文紅副司長(zhǎng)和鄒副司長(zhǎng)解讀。

        張文紅：剛才大家也觀察到存款當(dāng)月少，但是存款很多有結(jié)構(gòu)性的變化，存款的減少，我個(gè)人認(rèn)為跟貸款的季節(jié)性和前期大量投放的節(jié)奏與去年不同是有關(guān)系的。我們觀察月度的變化，但是對(duì)這個(gè)數(shù)據(jù)的整體判斷和觀察也可以拉長(zhǎng)一個(gè)時(shí)間段來(lái)看。

        貸款情況我給大家報(bào)幾個(gè)數(shù)吧，4月末住戶貸款同比增長(zhǎng)17.3%，比上月末和上年同期分別低0.3和2.3個(gè)百分點(diǎn)。其中個(gè)人住房貸款同比增長(zhǎng)17.5%，比上月末和上年同期分別低了0.1和1.9個(gè)百分點(diǎn)。從增量上來(lái)看，住戶貸款        前4個(gè)月累計(jì)增加了2.34萬(wàn)億元，比去年同期略有多增，多增500多億。4月份增加5058億元，同比少增26億元。

        至于大家關(guān)心的是不是進(jìn)股市，是不是進(jìn)房地產(chǎn)了，目前從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上我還沒(méi)有看到明確的指示情況，這也是歷來(lái)大家都非常關(guān)心的問(wèn)題，謝謝。

        鄒瀾：關(guān)于房地產(chǎn)的金融政策我簡(jiǎn)單補(bǔ)充幾句

        大家都知道，從2016年以來(lái)，根據(jù)黨中央、國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，人民銀行牽頭金融部門積極配合做好房地產(chǎn)的調(diào)控工作，推動(dòng)建立房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，加強(qiáng)房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，抑制流動(dòng)性過(guò)度流向房地產(chǎn)，促進(jìn)形成金融與房地產(chǎn)的良性循環(huán)。應(yīng)該說(shuō)過(guò)去幾年總體上政策效果已經(jīng)逐步有所顯現(xiàn)，而房地產(chǎn)調(diào)控和房地產(chǎn)金融政策的取向是沒(méi)有改變的，是一貫的。

        我們也確實(shí)注意到了今年以來(lái)在部分地區(qū)，尤其是個(gè)別的城市，房地產(chǎn)市場(chǎng)也出現(xiàn)了一些苗頭性的變化。人民銀行一直在密切跟蹤監(jiān)測(cè)，相關(guān)主管部門也加強(qiáng)了對(duì)相關(guān)城市政府的指導(dǎo)，進(jìn)一步落實(shí)城市政府的主體責(zé)任。

        從房地產(chǎn)信貸的角度來(lái)看，因?yàn)榫唧w的細(xì)項(xiàng)數(shù)據(jù)目前還沒(méi)有出來(lái)，我們現(xiàn)在掌握的還是一季度的數(shù)據(jù)。一季度新增的房地產(chǎn)貸款是1.82萬(wàn)億元，比上年同期少增了736億元，同比增長(zhǎng)18.7%，增速同比下降3.9%，占新增各項(xiàng)貸款的比重是31.4%，這個(gè)也是各方面都很關(guān)注的數(shù)據(jù)。這個(gè)比重較去年同期下降了7.7個(gè)百分點(diǎn)，這其中個(gè)人住房貸款余額同比增長(zhǎng)是17.5%，增速較上年同期下降了2.4個(gè)百分點(diǎn)。

        從剛才張司長(zhǎng)介紹的大的數(shù)據(jù)來(lái)看，我們估計(jì)細(xì)項(xiàng)的數(shù)據(jù)應(yīng)該在趨勢(shì)上不會(huì)有大的變化。2019年人民銀行還將繼續(xù)嚴(yán)格遵循“房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的”的定位，以及“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”的目標(biāo)，堅(jiān)持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性。

        具體有幾方面的重點(diǎn)：第一是配合實(shí)施好房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。第二按照“因城施政”的原則，落實(shí)好差別化住房信貸政策。第三是會(huì)同相關(guān)管理部門，繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場(chǎng)資金管理的相關(guān)工作。第四是完善相關(guān)制度，加大對(duì)住房租賃市場(chǎng)的金融支持和規(guī)范，促進(jìn)形成“租售并舉”的住房制度。

        我就補(bǔ)充這些。

        周學(xué)東：謝謝鄒瀾副司長(zhǎng)。大家還比較關(guān)注的是這些數(shù)據(jù)變化后面政策含義，下面請(qǐng)孫司長(zhǎng)解讀。第一個(gè)問(wèn)題是，4月份金融數(shù)據(jù)同比、環(huán)比有回落，有市場(chǎng)人士有認(rèn)為是在3月份信貸和社融放量之后，央行政策有所收緊的結(jié)果，請(qǐng)孫司長(zhǎng)談?wù)勀�的看法�?/p>

        孫國(guó)峰：這個(gè)問(wèn)題首先是對(duì)數(shù)據(jù)的判斷問(wèn)題，從趨勢(shì)上來(lái)看，今年以來(lái)，剛才文紅副司長(zhǎng)也介紹M2和社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)總體是回升的。4月末M2同比增長(zhǎng)8.5%，社會(huì)融資規(guī)模同比增長(zhǎng)10.4%。這分別是過(guò)去14個(gè)月和7個(gè)月以來(lái)的次高點(diǎn)，體現(xiàn)了穩(wěn)健貨幣政策松緊適度的要求。

        大家可能比較關(guān)心環(huán)比的數(shù)據(jù)，說(shuō)環(huán)比下降，環(huán)比的數(shù)據(jù)往往跟季節(jié)性因素有關(guān)。往年的規(guī)律來(lái)看，新增貸款3月末沖高后4月份往往會(huì)回落，環(huán)比回落是合理的。具體看，4月末貸款增速是13.5%，這個(gè)增速是過(guò)去一年多以來(lái)的次高點(diǎn)，新增貸款1.05萬(wàn)億元，保持在1萬(wàn)億元以上，說(shuō)明對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度依然是穩(wěn)固的。從同比數(shù)據(jù)看，4月末貸款同比增速是13.5%，去年同期貸款同比增速是12.7%，比去年高了0.8個(gè)百分點(diǎn)。4月末M2增速是8.5%，比上年同期的8.3%也高了0.2個(gè)百分點(diǎn)，都是上升的。

        我們觀察貨幣信貸數(shù)據(jù)的變化趨勢(shì)要拉長(zhǎng)時(shí)間窗口，在一個(gè)時(shí)間序列上不能只看一個(gè)點(diǎn)，一種辦法是看數(shù)據(jù)的移動(dòng)平均值。如果我們算12個(gè)月的移動(dòng)平均值，4月份新增貸款1.4萬(wàn)億元，社會(huì)融資規(guī)模增量1.8萬(wàn)億元，跟上個(gè)月基本是持平的。還有一個(gè)辦法是看一段時(shí)間的累計(jì)數(shù)據(jù)，1-4月份新增貸款6.82萬(wàn)億元，同比多增7912億元，社會(huì)融資規(guī)模增加9.54萬(wàn)億元，同比多了1.93萬(wàn)億元，都說(shuō)明了貨幣信貸的數(shù)據(jù)是比較好的。

        同時(shí)我們也可以看到信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，文紅副司長(zhǎng)也介紹了，4月份新增中長(zhǎng)期貸款的占比68.6%，比前3個(gè)月提高了0.5個(gè)百分點(diǎn)。4月末個(gè)人住房貸款同比增長(zhǎng)17.5%，比去年同期下降1.9個(gè)百分點(diǎn)，有助于穩(wěn)定家庭部門的杠桿率。據(jù)我們初步了解，大型銀行的小微、民營(yíng)企業(yè)的貸款保持了同比多增的態(tài)勢(shì)，說(shuō)明貸款的結(jié)構(gòu)還是在繼續(xù)改善。

                總的來(lái)看，從總量和結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)貨幣政策的取向沒(méi)有改變，人民銀行堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，保持松緊適度。松緊適度的標(biāo)準(zhǔn)要看貨幣信貸的增長(zhǎng)，主要是M2和社會(huì)融資規(guī)模的增長(zhǎng)與名義GDP增速是否相匹配，從結(jié)果上來(lái)看是匹配的，說(shuō)明貨幣政策保持了穩(wěn)健的取向，同時(shí)也是松緊適度的。

        周學(xué)東：5月6號(hào)人民銀行宣布一部分中小銀行定向降準(zhǔn)，媒體也很關(guān)注，請(qǐng)孫司長(zhǎng)就這個(gè)問(wèn)題做一個(gè)解讀。另外下一步并檔降準(zhǔn)還有什么考量，在建立中小銀行較低存款準(zhǔn)備金率框架方面還會(huì)有哪些舉措？

        孫國(guó)峰：這次定向降準(zhǔn)是貫徹中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議、政府工作報(bào)告和國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求，推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，是建立對(duì)中小銀行較低存款準(zhǔn)備金率政策框架的改革舉措。具體是將服務(wù)縣域的農(nóng)商行存款準(zhǔn)備金率與農(nóng)村信用社并檔，大約有1000家服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行受益，釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性約2800億元，相當(dāng)于一次定向降準(zhǔn)。

        我們將在今年5月15號(hào)、6月17號(hào)和7月15號(hào)分三次實(shí)施到位，主要是為了避免一次性實(shí)施導(dǎo)致局部流動(dòng)性瘀積，有利于服務(wù)縣域的農(nóng)商行保持信貸投放的平穩(wěn)有序，精準(zhǔn)地、逐步地將釋放的長(zhǎng)期資金全部投放到民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)。

        經(jīng)過(guò)這次定向降準(zhǔn)之后，“三檔兩優(yōu)”的存款準(zhǔn)備金率新框架基本確立。“三檔”是指：第一檔是大型銀行的存款準(zhǔn)備金率為13.5%，體現(xiàn)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)金融穩(wěn)定的要求，包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和郵政儲(chǔ)蓄銀行六家大型商業(yè)銀行。第二檔是中型銀行，存款準(zhǔn)備金率為11.5%，主要包括股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。第三檔是小型銀行存款準(zhǔn)備金率為8%，包括農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行。服務(wù)縣域是指僅在本縣級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)，或在其他縣級(jí)行政區(qū)域設(shè)有分支機(jī)構(gòu)但資產(chǎn)規(guī)模小于100億元的農(nóng)村商業(yè)銀行。“兩優(yōu)”是普惠金融定向降準(zhǔn)政策和比例考核政策。這“三檔”享受“兩優(yōu)”是有一定區(qū)別的，第三檔因?yàn)橐呀?jīng)享受了普惠金融的優(yōu)惠政策，所以在“兩優(yōu)”當(dāng)中只享受比例考核政策，也就是新增存款一定比例用于當(dāng)?shù)刭J款考核的優(yōu)惠政策。第一檔和第二檔享受普惠金融定向降準(zhǔn)政策。享受了“兩優(yōu)”之后，金融機(jī)構(gòu)實(shí)際的存款準(zhǔn)備金率要比基準(zhǔn)檔更低一些，這就是新的“三檔兩優(yōu)”存款準(zhǔn)備金率框架。

        周學(xué)東：媒體也很關(guān)注民企和小微現(xiàn)在的融資狀況怎么樣，也注意到最近民營(yíng)企業(yè)違約的事件又有所增加，請(qǐng)市場(chǎng)司的鄒瀾副司長(zhǎng)給大家做一個(gè)解讀。

        鄒瀾：除了剛才孫司長(zhǎng)所提到的貨幣政策工具的應(yīng)用支持小微企業(yè)緩解融資難、融資貴的情況之外，我再給大家報(bào)告一個(gè)情況。

        一個(gè)是發(fā)揮債券市場(chǎng)的支持作用方面，在民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具的持續(xù)作用之下，已經(jīng)支持了56家民營(yíng)企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具87支，金額是398.6億元，相應(yīng)帶動(dòng)了整個(gè)民營(yíng)企業(yè)債券融資的逐步企穩(wěn)和恢復(fù)。另外在鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)金融債券和微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券方面，前者累計(jì)發(fā)行8025億，其中今年1-4月份發(fā)行835億元，這有利于增加金融機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用，更好支持小微企業(yè)。小微企業(yè)的資產(chǎn)支持債券累計(jì)發(fā)行108億元。

        第二方面是持續(xù)的強(qiáng)化政策的傳導(dǎo)與評(píng)估，對(duì)商業(yè)銀行落實(shí)資金轉(zhuǎn)移定價(jià)，盡職免責(zé)等要求，我們持續(xù)保持跟商業(yè)銀行的溝通交流，了解政策的實(shí)際落實(shí)情況，同時(shí)也引導(dǎo)商業(yè)銀行加強(qiáng)金融科技手段的應(yīng)用，更好實(shí)現(xiàn)愿貸、能貸和會(huì)貸。同時(shí)我們繼續(xù)按月監(jiān)測(cè)銀行小微貸款的規(guī)模和貸款利率變動(dòng)情況，按季開(kāi)展小微企業(yè)信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估，以此來(lái)促進(jìn)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)切實(shí)落實(shí)相關(guān)政策導(dǎo)向要求。

        此外，我們還在搭建信用信息平臺(tái)、支持融資擔(dān)保增信、開(kāi)展形式多樣的銀企對(duì)接活動(dòng)、優(yōu)化區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境方面組織人民銀行分支機(jī)構(gòu)，在當(dāng)?shù)刈隽撕芏嗯�力�?/p>

        在這些政策措施逐漸落實(shí)到位的過(guò)程中，我們也觀察到，從一季度情況來(lái)看，小微企業(yè)金融服務(wù)還是有比較明顯的改善的。

        可以從幾方面來(lái)觀察，一是貸款投放持續(xù)增加，截止到3月末普惠小微貸款余額10萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.1%。一季度增加5529億元，同比多增2899億元。第二是貸款覆蓋面穩(wěn)步擴(kuò)大，3月末普惠小微貸款支持小微經(jīng)營(yíng)主體2281萬(wàn)戶，其中一季度增加142萬(wàn)戶，同比多增108萬(wàn)戶。另外是貸款利率明顯下降，據(jù)有關(guān)管理部門初步統(tǒng)計(jì)，一季度五家大型銀行新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率為4.76%，與去年四季度相比下降0.13個(gè)百分點(diǎn)，與去年全年相比下降0.68個(gè)百分點(diǎn)。

        相關(guān)金融管理部門還持續(xù)在利率以外其他的相關(guān)費(fèi)用方面推進(jìn)相關(guān)工作，努力進(jìn)一步降低小微企業(yè)綜合融資成本，使得小微企業(yè)最終的資金成本能夠有明顯下降。

        下一步人民銀行還將繼續(xù)改革完善貨幣政策投放機(jī)制，繼續(xù)發(fā)揮債券市場(chǎng)的支持作用，不斷疏通政策傳導(dǎo)機(jī)制，持續(xù)優(yōu)化融資環(huán)境，進(jìn)一步著力緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，我就報(bào)告這些