在“史上最嚴(yán)”的這一輪房地產(chǎn)調(diào)控一周年節(jié)點上，決策層釋放“住房問題影響經(jīng)濟全局”及“必須解決”等政策信號，意義重大。輿論與市場高度關(guān)注，政策引導(dǎo)效應(yīng)有待持續(xù)發(fā)酵。

　　一個簡單的邏輯推理是，住房問題影響經(jīng)濟全局，那么解決這個問題必然要充分注意到全局影響。如何做?首要之策應(yīng)當(dāng)是盡快出臺房地產(chǎn)市場的中長期規(guī)劃。與決策層口頭釋放政策信號相比，落到文件上的政策基調(diào)可能更為精確和有效。

　　短短不到一年的時間內(nèi)，從“國十條”，到“國五條”，再到“國八條”，房地產(chǎn)調(diào)控發(fā)出三道金牌。正所謂“冰凍三尺非一日之寒”，市場走勢尚難言明朗，部分市場中人更是猶疑不定。此時，從房地產(chǎn)調(diào)控專項督查行動傳出聲音，“中央認(rèn)為，以城市住房為主的問題已經(jīng)影響到了全局，必須在控制通脹的同時下決心解決好房價問題。”如何解讀呢?

　　一是，房價問題從屬于物價問題，房地產(chǎn)調(diào)控位列通脹阻擊戰(zhàn)的戰(zhàn)斗序列。

　　穩(wěn)定物價總水平已被決策者列為當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，抑制通脹的阻擊戰(zhàn)正在全國范圍內(nèi)進(jìn)行。而把房地產(chǎn)調(diào)控提升至通脹阻擊戰(zhàn)的序列，并非空穴來風(fēng)，政策端倪處處可見。

　　全國“兩會”期間，總理面對中外記者直言通貨膨脹包括房價和物價。由此可見，對房地產(chǎn)市場的調(diào)控，已經(jīng)不單純是房地產(chǎn)這一個行業(yè)一個市場的事情，而關(guān)系到首要大事通貨膨脹乃至宏觀經(jīng)濟的發(fā)展前景。

　　5月1日起，商品房銷售“一套一價”的政策將正式實施。國家發(fā)改委會對商品房銷售“明碼標(biāo)價”的要求，標(biāo)志著物價部門正式進(jìn)入了房地產(chǎn)調(diào)控體系。

　　事實上，早在此輪房地產(chǎn)調(diào)控實施前，改革物價統(tǒng)計體系、增加住房成本比重，即已成為業(yè)界強烈呼聲。

　　二是，房地產(chǎn)問題影響全局，調(diào)控將不留偏門和死角。房地產(chǎn)調(diào)控將是一場“立體戰(zhàn)”，也將是一場“持久戰(zhàn)”。

　　從國務(wù)院部委層面看，房地產(chǎn)調(diào)控橫跨住建部門、土地部門、物價部門以及財稅部門、金融系統(tǒng)等幾乎所有經(jīng)濟調(diào)控職能部門。此外，各級地方政府也被要求承擔(dān)起房地產(chǎn)調(diào)控的責(zé)任。“上有政策，下有對策”的軟肋，在房地產(chǎn)調(diào)控中顯然將不復(fù)存在。

　　從金融系統(tǒng)來看，銀監(jiān)部門擔(dān)當(dāng)主力，開發(fā)貸、房貸全面收緊;證監(jiān)系統(tǒng)積極配合，房地產(chǎn)企業(yè)再融資、IPO全面凍結(jié)。

　　一件頗具標(biāo)志性意義的事件是，在港上市的內(nèi)地房地產(chǎn)公司復(fù)地集團(tuán)，2002年開始三次闖關(guān)2004年如愿登陸港交所，在2011作出了令外界大跌眼鏡的選擇：退市。這家規(guī)模位列內(nèi)地第一梯隊的房地產(chǎn)企業(yè)或?qū)⒁虼顺蔀榇溯喎康禺a(chǎn)調(diào)控下的一個標(biāo)本。到底是什么促使其選擇告別資本市場?

　　業(yè)界分析，目前國內(nèi)較為嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策使得房地產(chǎn)上市公司的估值偏低，市值甚至低于凈資產(chǎn)，讓企業(yè)失去了再融資能力。具體到復(fù)地[簡介 最新動態(tài)]而言，截至2010年底，該公司資產(chǎn)負(fù)債率約為65%，高資產(chǎn)負(fù)債率使得無論是股權(quán)融資還是債務(wù)融資都較難實施。對此，復(fù)星集團(tuán)高管并不否認(rèn)，稱負(fù)債率偏高是集團(tuán)最終對其實施私有化的重要原因。

　　另一個標(biāo)本是A股公司中弘地產(chǎn)。這家房地產(chǎn)新貴幸運地在2010年初完成了對ST科苑的借殼。

　　三是，既然房地產(chǎn)問題影響全局，那么解決它則要充分注意到全局影響。

　　以城市住房為主的房地產(chǎn)問題“必須解決”，意味著房地產(chǎn)調(diào)控今后的方向確定。那么調(diào)控的道路如何走，影響到全局的問題需要什么樣的戰(zhàn)略全局思維?除了時間上要做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備，調(diào)控策略必然需要講求節(jié)奏和藝術(shù)。然而，首要之策應(yīng)當(dāng)是抓緊出臺房地產(chǎn)市場的中長期規(guī)劃，由口頭上的政策信號落實為文件上的政策基調(diào)。